第二種導致牛熊市的原因是資金面。

　　這種情況通常出現在市場利率大幅波動的時候。

　　比如說，2014年的時候市場利率比較高，隨后開始了連續降息。

　　降息的時候，人們會傾向于把資金從銀行中取出來用來投資，這是因為銀行儲蓄和銀行理財的利率低了，對人們的吸引力下降了。

　　同時，貸款融資的成本也在下降，會推動杠桿投資上升。

　　資金多了之后，就會涌向投資市場。

　　不僅僅是股市，2014-2018年，股市、房市、期貨市場等都出現了非常大的漲幅。

　　這種資金面導致的牛市，通常體現為：小盤股漲幅會比較高。

　　因為盤子小的股票容易被買起來。

　　但是，2015年牛市的基本面并不好，所以這種牛市，來的快去得也快。

　　資金面也是周期性變化的，也會導致牛市和熊市變化。

　　我們期待的牛市

　　整體來說，基本面牛熊市對大盤股影響較大，而資金面牛熊市對中小盤股影響較大。

　　中小盤股體量小，更容易收到資金面的影響;而大盤股像銀行等，對宏觀經濟周期比較敏感。

　　基本面和資金面，這兩個影響因素都是周而復始的，所以未來，也會不斷出現牛市和熊市。

　　熊市容易出現低估買入的機會，牛市容易出現高估賣出的機會。

　　所以，我們不用擔心低估買入的指數基金能不能漲起來，到下次牛市，我們現在積累的低估指數基金一定會帶來很不錯的收益。

　　同樣的，我們也不用擔心未來還有沒有投資機會，在我們的一生中，還會遇到若干次像今年這樣的熊市。

　　熊市賺股，牛市賺錢，投資就是這么簡單。

　　得出幾個結論：

　　1.牛市與熊市相同的地方在于：

　　A。短線依然按照情緒周期的結構演進 (該啟動啟動，該發酵發酵，該分歧分歧，一樣不少)

　　B。題材演進的結構相同(依然是前期發酵龍頭帶跟風，后面分歧日內補漲龍頭續命總龍頭)

　　C。個股的介入操作手法也基本類似(只不過發酵程度與容錯程度相差很多)

　　2.牛市比熊市不同的地方在于：

　　A。從小情緒周期來看，就是發酵高潮期更長，衰退期短

　　最典型的就是大金融銜接OLED那一撥，直接半天完成了主線交接。

　　B。升浪的幅度更大，而回調的幅度更小

　　這個看上去很簡單，實際上里面的門道很深。牛市為什么多股神?就是很多弱票熬一熬也能出來，因為大家基本是不怎么跌的。所以這時候比的是效率。

　　C。邏輯發酵的容易程度更大，而邏輯失敗之后的試錯成本更小

　　D。對于個股資金容量有了質的飛躍。

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