什么是平價(jià)發(fā)行?平價(jià)發(fā)行的特點(diǎn)及優(yōu)點(diǎn)
什么是平價(jià)發(fā)行?平價(jià)發(fā)行(At Par)也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行,是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價(jià)格。
舉例來(lái)說(shuō),如某公司股票面額為1 元,如果采用平價(jià)發(fā)行方式,那么該公司發(fā)行股票時(shí)的售價(jià)也是1 元。由于股票上市后的交易價(jià)格通常要高于面額,因此絕大多數(shù)投資者都樂(lè)于認(rèn)購(gòu)。平價(jià)發(fā)行方式較為簡(jiǎn)單易行,但其主要缺陷是發(fā)行人籌集資金量較少。多在證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)采用。我國(guó)最初發(fā)行股票時(shí),就曾采用過(guò),如1987 年深圳發(fā)展銀行發(fā)行股票時(shí),每股面額為20元,發(fā)行價(jià)也為每股20 元,即為平價(jià)發(fā)行。
平價(jià)發(fā)行特點(diǎn)
以票面價(jià)值作為價(jià)格發(fā)行有價(jià)證券的方式。票面價(jià)值是有價(jià)證券票面上標(biāo)明的金額,由發(fā)行者規(guī)定。發(fā)行價(jià)格(也稱行市)是證券公開發(fā)行的銷售價(jià)格。發(fā)行價(jià)格的高低由市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定。在票面價(jià)值確定后,發(fā)行價(jià)格將依據(jù)市場(chǎng)的利率、證券的利率水平、發(fā)行者信譽(yù)和資金供應(yīng)狀況來(lái)確定。發(fā)行價(jià)格總是圍繞票面價(jià)值上下波動(dòng)。當(dāng)發(fā)行價(jià)格低于票面價(jià)值時(shí),為折價(jià)發(fā)行;發(fā)行價(jià)格高于票面價(jià)值時(shí),為溢價(jià)發(fā)行;只有當(dāng)發(fā)行價(jià)格等于票面價(jià)值時(shí),才是平價(jià)發(fā)行。
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