無論是做那個品種的證券投資，在對于自己的投資品種盡心深入分析或者是資金量比較大的投資者都會有接觸到投資組合的說法，這是對于投資進(jìn)行分散投資的一項措施。今天我們就來說一下投資組合理論定義及以及其優(yōu)缺點(diǎn)。

　　投資組合理論是什么?

　　現(xiàn)在提到的投資組合理論通常說的是現(xiàn)代投資理論組合，英文全稱是Modern Portfolio Theory，簡稱MPT。表示的是若干證券組成的投資組合，這一組合的收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，不過風(fēng)險并不是如此，建立組合就是為了降低其系統(tǒng)性的風(fēng)險。目前在MPT中最早的是由哈里馬科維茨(Harry Markowitz)在他 1952 年發(fā)表在財經(jīng)雜志上的一篇標(biāo)題叫 " 組合的篩選 "(Portfolio Selection)的論文中率先提出。 MPT 認(rèn)為僅僅查看某支股票的預(yù)期風(fēng)險和回報是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。投資多個股票，可以享受分散投資的好處——其中最主要的是降低風(fēng)險。MPT 量化了分散投資的益處，從量化理論上解釋了 " 不把所有的雞蛋放在一個籃子里 " 的投資邏輯。對于大多數(shù)投資者來說，他們買股票的風(fēng)險是回報低于預(yù)期，甚至是負(fù)回報。換句話說，它是平均回報的離差。每支股票在均值的基礎(chǔ)上都有標(biāo)準(zhǔn)偏差，即 MPT 所稱的 " 風(fēng)險 "。投資組合的方差公式說明投資組合的方差并不是組合中各個證券方差的簡單線性組合，而是在很大程度上取決于證券之間的相關(guān)關(guān)系。單個證券本身的收益和標(biāo)準(zhǔn) 差指標(biāo)對投資者可能并不具有吸引力，但如果它與投資組合中的證券相關(guān)性小甚至是負(fù)相關(guān)，它就會被納入組合。當(dāng)組合中的證券數(shù)量較多時，投資組合的方差的大 小在很大程度上更多地取決于證券之間的協(xié)方差，單個證券的方差則會居于次要地位。因此投資組合的方差公式對分散投資的合理性不但提供了理論上的解釋，而且 提供了有效分散投資的實(shí)際指引。無論行情的好壞，投資組合都可以進(jìn)行銷戶抵消，減少在整個行情下的股票整體風(fēng)險。總而言之做股票不是選對股票而是選對組合，合理的分配好資金，目前來說在機(jī)構(gòu)投資的時候多數(shù)都是采用投資組合來達(dá)到收益并且是控制好風(fēng)險。作為一個散戶投資者也應(yīng)該建立這樣的投資策略愛幫助自己應(yīng)對股市風(fēng)險。之前講解投資收益率多少合適的內(nèi)容，可以結(jié)合起來學(xué)習(xí)。

　　現(xiàn)代投資理論組合有著上述優(yōu)點(diǎn)，不過事物總是有兩面性，同樣也有著缺點(diǎn)。對于初接觸這一理論的投資者來說需要考慮到這一組合中風(fēng)險的意義，有時候需要采取更為風(fēng)險的投資來降低風(fēng)險，而對于一些不熟悉組綜合類投資組合的投資者無法辦到;另外就是對于股票的數(shù)量需要怎么定義，有的組合內(nèi)含有幾十只個甚至上白個股票可能都不可能降低風(fēng)險。雖說有著這樣的缺點(diǎn)，不過現(xiàn)在依然是獲取投資收益的解決之道，就是股神巴菲特也是講過，好的成功投資組合決定在于投資者所花費(fèi)的時間以及技巧。