2007年，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司(B2B業(yè)務(wù))曾在香港上市。當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)為13.5港元，開(kāi)盤(pán)價(jià)為30港元。2012年2月，阿里巴巴宣布私有化。同年6月，阿里上市公司完成從港交所退市。

　　2013年中，阿里巴巴再次赴港，尋求集團(tuán)整體上市。9月，港交所遭遇阿里合伙人制度的“雙層架構(gòu)”，當(dāng)時(shí)未能解決同股不同權(quán)的問(wèn)題。10月，阿里巴巴正式放棄在香港上市。

　　2014年，阿里巴巴因堅(jiān)持合伙人制度，與港交所擦肩而過(guò)。赴美上市的第一天，阿里巴巴就承諾，“只要條件允許，我們還會(huì)回來(lái)”。

　　那么，為何阿里巴巴重返港交所上市呢?

　　過(guò)去半年，阿里巴巴集團(tuán)官方對(duì)于上市傳言的回復(fù)一律是不予置評(píng)，但外界消息不斷。

　　對(duì)于選擇香港再度上市，有證券行業(yè)人士告訴記者，阿里健康(00241.HK)和阿里影業(yè)(01060.HK)皆已在香港上市，而阿里巴巴還有很多關(guān)聯(lián)公司都在香港上市，如果此次在香港上市成功，阿里巴巴將盤(pán)活這些資源，產(chǎn)生協(xié)同作用。

　　該行業(yè)人士表示，此時(shí)“回歸”，也有可能為阿里巴巴回歸A股做鋪墊。

　　另有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，阿里巴巴集團(tuán)此前選擇美股上市的很大原因是香港市場(chǎng)當(dāng)時(shí)不支持“同股不同權(quán)”。隨著該政策的放開(kāi)，阿里巴巴的合伙人制度將會(huì)進(jìn)一步被認(rèn)可。該制度被視為允許僅持有少數(shù)股權(quán)的現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)控制董事會(huì)。目前在剛上市的同股不同權(quán)公司包括小米集團(tuán)(01810.HK)和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690.HK)。

　　事實(shí)上，6月17日，阿里巴巴曾發(fā)布公告，方案將普通股數(shù)量從40億股擴(kuò)展至320億股。7月，阿里巴巴董事會(huì)同意了這項(xiàng)方案。與拆股一起，阿里巴巴將普通股與美國(guó)存托股份(ADS)的比率由現(xiàn)在的1:1變?yōu)?:1。外界普遍認(rèn)為，拆股有利于阿里巴巴集團(tuán)在港上市。

　　2018年4月，香港市場(chǎng)迎來(lái)近25年最重大的一次上市機(jī)制改革，不再糾結(jié)“同股不同權(quán)”。隨后便有阿里重回香港的傳聞，直到現(xiàn)在靴子落地。

　　對(duì)于阿里巴巴而言，接近阿里的知情人士表示，“回家”的好處顯而易見(jiàn)。由于美國(guó)和中國(guó)處于不同時(shí)區(qū)，選擇在香港上市，在美股閉市階段，仍然可以通過(guò)港股交易，股票的流動(dòng)性會(huì)更好。

　　同時(shí)，上述人士還透露，內(nèi)地跟港股有滬港通和深港通機(jī)制，國(guó)內(nèi)的投資者也可以間接購(gòu)買(mǎi)阿里巴巴股票。作為本土的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，能得到更多國(guó)內(nèi)股民的支持，對(duì)阿里巴巴的股價(jià)來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期利好。