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什么是股票復權?復權價如何計算(2)

我們再來看前復權,經過我們精確復權,從99年11月10日 到16年7月8日實際漲幅是415.34%,最新價是15.45元,那么前復權后99年11月10日的前復權價格=15.45/(1+415.34%)=3元,這才是真正的前復權價格,保持每天的增幅不變,到16年7月8日前復權后變成15.45元,每天每年的收益率完全和精確復權一樣,但很多系統竟然前復權成負數了,比如通達信的前復權價格,在01年到06年竟然前復權成負數甚至變成0了,這顯然是錯誤的。

  我們再來用現金流量法核對一下,我們上面用的精確復權方法,其實和凈值法是類似的,17年浦發總漲幅是415.34%,那么年化收益率=(1+415.34%)^(1/((date(2016,7,8)-date(1999-11,10)/365.25))-1=10.34%,而按照通達信提供的前復權、后復權數據計算出來的年化收益率分別是16.94%和9.31%。網上有人說前復權好,因為不影響當今的價格;有人說后復權好,因為前復權用了未來函數。在我看來其實前復權后復權本質都是一樣的,只要確保每天的漲幅不變,計算準確,都是可以的,可惜目前我看到的系統幾乎沒有一個復權準確的。包括基金的復權也是類似,半年的時候我去網上查了一下半年排名,結果排名在前面很多網站都是錯誤的,主要還是因為復權計算的問題。

  因為復權不準會影響非常多,所以在此做一個詳細的討論,拋磚引玉,希望得到大家的重視。

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