2014 年經(jīng)濟再次面臨下行壓力,七月份以后，形勢的發(fā)展超過了預(yù)期，主要變化是國際油價出現(xiàn)了暴跌，從而導(dǎo)致 PPI 深度負(fù)增長，整個宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)了通縮壓力.貨幣政策最終從“定向降準(zhǔn)”轉(zhuǎn)到了“全面寬松”，2014 年 11 月的降息，宣告了貨幣政策的徹底轉(zhuǎn)向，直接引爆了 2014 年年底股票市場的行情。

　　降息后的市場一定會漲嗎?很明顯并不一定，而且其中不乏很多降息后繼續(xù)下跌的案例。降息上漲的案例當(dāng)中，既有大幅上漲也有小幅上漲的行情。

　　可見，降息對于股市而言是利好這是毋庸置疑的，但能否決定股票市場的走勢恐怕沒有那么大的能力。與降息類似，降準(zhǔn)也是一樣的情況，并不能直接影響股票市場的波動趨勢，總體上只會影響降息降準(zhǔn)前后幾日的市場波動。

　　降息降準(zhǔn)最多只能充當(dāng)一個助推器，市場的漲跌最關(guān)鍵的還是和經(jīng)濟強弱及企業(yè)盈利相關(guān)，所以如果降準(zhǔn)或降息能夠改善投資者對于企業(yè)盈利的預(yù)期，市場就能夠上漲，反之將會是階段性高點。

　　所以，對于降準(zhǔn)降息的分析不在于降準(zhǔn)降息的本身，而在于降準(zhǔn)和降息對于經(jīng)濟宏觀環(huán)境的改變力度，對于企業(yè)盈利改善的促進效果。本次降準(zhǔn)基本符合預(yù)期，屬于利好兌現(xiàn)，也意味著降息在近期不會出現(xiàn)，市場將面臨整固的需要。