可轉(zhuǎn)債吸引投資者的關鍵便在于其提供了將債券轉(zhuǎn)成上市公司股票的選擇權(quán)。當正股的價格高于轉(zhuǎn)股價之時，投資者可以順利轉(zhuǎn)成股票，即可拋售套利。這其中的收益自然是高于單純債券利息。于是，可轉(zhuǎn)債被認為賣的就是看漲期權(quán)。

　　其實，對于上市公司來說，可轉(zhuǎn)債也是一樣好東西。從可轉(zhuǎn)債本身的債權(quán)性質(zhì)來說，利率低，也就意味著，即便將來要還本付息，上市公司需要付出的代價很低，即是說公司獲了大量的低價融資，比發(fā)行公司債劃算。若投資者將可轉(zhuǎn)債兌換成了公司股票，那么上市公司就不再需要“還債”。