什么是股票回購?

　　股票回購是指上市公司利用現金等方式，從二級市場購回本公司發行在外的一定數額股票操作。回購完成后，公司可以將回購股票注銷，也可以將回購股票作為“庫藏股”留作他用，比如發行可轉換債券、員工福利計劃、股權激勵等，或是在需要資金時將其出售。

　　上市公司回購股票是利好嗎?

　　上市公司回購股票，通常情況下反映管理層認可公司目前的股價，看好公司未來的發展，客觀上能提振投資者信心。這與大股東增持有相似的效果。但不同的是，增持的股票過段時間可能被再次出售，股票回購則較少有這樣的問題。此外，回購股票注銷，可提升股票含金量，也有利于股價上漲。

　　不過，看待股票回購也要一分為二。在市場震蕩調整時期，上市公司主動回購股票，有利于顯示公司的資金實力，有助于穩定股票價格，減少股價大幅波動對公司的影響。因為A股市場絕大多數股票回購都以公司自有現金支付，能夠開展股票回購意味著上市公司有充裕的現金流和不錯的盈利水平。

　　相比來說，那些被動回購股票的上市公司就沒有這個底氣了。目前看，被動式回購尤其是以限制性股票的回購注銷數量較多，此類回購與上市公司經營狀況沒有多大關系。此外，還有某些上市公司，回購股票只是為了緩解燃眉之急，或者有意炒作。風頭過后，又找各種理由終止，擾亂正常的市場秩序。

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