晨鳴紙業（000488）核心題材：

1：所屬板塊 AB股 AH股 標普概念 富時概念 股權激勵 國企改革 融資融券 山東板塊 深成500 深股通 造紙印刷 證金持股 中證500

2：經營范圍 機制紙、紙板等紙品和造紙原料、造紙機械的生產加工、銷售。

3：制漿造紙生產 公司是以制漿、造紙、金融、林業等產業板塊為主體,同時涉足礦產、能源、物流、建材、酒店等領域的大型綜合性現代化企業集團,是全國惟一一家A、B、H三種股票及發行優先股的上市公司,以及造紙行業內第一家擁有財務公司和融資租賃公司的產融結合企業,其中機制紙業務、融資租賃業務是公司收入和利潤的主要來源。2016年,公司實現機制紙產量436萬噸,銷量452萬噸。

4：造紙行業 造紙產業是與國民經濟和社會發展關系密切并具有可持續發展特點的重要基礎原材料產業,2017年以來,中國經濟不僅延續了穩中有進的發展態勢,而且穩中向好特征更趨明顯。十三五規劃對造紙行業提出了更為嚴格的環保要求,陸續推行的環保督查、排污許可證制度等表明環保行動趨嚴將成為行業的長期趨勢,通過提高排放標準、嚴格限制企業規模與結構等措施加大對造紙行業的約束,迫使落后造紙產能主動退出市場,大型龍頭企業環保設施齊全且有明顯規模效應,成為環保政策下的真正受益者。隨著去產能、供給側改革等政策的不斷推進,環保政策持續趨嚴,造紙行業淘汰落后產能進展順利,新增產能主要來自于大廠,將為部分企業帶來商機和發展機遇,同時加速行業洗牌,行業集中度進一步提升,行業景氣程度將持續不斷提升。受木槳、廢紙、物流等成本推動影響,紙品價格上漲,龍頭紙企憑紙漿庫存以及自有制漿能力維持成本優勢,盈利能力得到改善,行業高景氣度得到延續。

5：規模優勢 作為中國造紙行業龍頭企業,通過多年的發展,公司目前已形成年產漿紙產能850多萬噸,具備與國際造紙企業相抗衡的規模。大規模集中的生產經營模式使公司具有明顯的經濟效益,而且公司在原材料采購、產品定價、行業政策制訂等方面都具有很強的市場影響力。

6：產品優勢 公司在產品規模迅速擴大的同時,產品結構也在不斷優化。近年來,公司先后建設了高檔銅版紙、高檔食品包裝紙、高檔白卡紙等文化用紙生產線,產品逐步形成了以印刷用紙、包裝用紙、辦公用紙、工業用紙、生活用紙五大品類體系,以高檔文化紙、銅版紙、白卡紙、新聞紙、輕涂紙、復印紙、工業用紙、特種紙、生活紙為主導的高中檔并舉的九大系列產品結構,成為中國造紙行業中產品品種最多的公司。多元化、高檔化的產品結構不僅使得公司抵御市場風險的能力大大增強,還可以使公司保持相對較強的盈利能力。

7：技術裝備優勢 公司總體技術裝備具有世界先進水平,主要生產設備均引進國際知名的芬蘭維美德、奧斯龍、美卓、德國福伊特和美國TBC等廠家產品,達到國際先進水平,其中包括世界先進的稀釋水流漿箱、疊網成型、單掛式烘干部、機內薄膜涂布機、非接觸式熱風干燥和在線雙面軟密壓光機,并配備有在線紙病監測系統、橫幅厚度控制系統和智能化質量控制系統等先進的技術裝備。

8：湛江木漿項目+林紙一體化 公司湛江木漿項目中300萬畝原料林基地建設按計劃順利開展，木漿項目的前期準備工作已基本完成。項目實施后公司將形成以自制木漿為主，廢紙為輔的原料結構，進一步降低外購木漿的比例，擺脫了上游資源對公司的制約，增強了公司的可持續發展能力，對公司長遠發展具有戰略意義。截至到2010年年底，本集團共征原料林地240萬畝，已辦理林權證面積210萬畝，其中在湛江及周邊地區的造紙原料林地建設面積已達到81萬畝。2010年年報披露，預計項目于2011年4月投產。

9：擬9.57億元收購鴻泰地產剩余股權 2018年12月20日公告,為加強對上海浦江國際金融廣場項目的管理,公司擬通過全資子公司上海晨鳴,以95750萬元,收購新黃浦置業轉讓給上海鑫旼的鴻泰地產25%股權及對鴻泰地產4816萬元債權。交易后,上海晨鳴持有鴻泰地產100%股權。浦江國際金融廣場項目為鴻泰地產主要資產。公司同日公告,公司全資下屬公司江西晨鳴擬與浙商銀開展債轉股業務,由浙商銀行的合作實施機構西部信托對江西晨鳴增資5億元。

10：擬25.46億元收購廣東南粵銀行14.55%股權 2018年4月5日公告,子公司湛江晨鳴擬以自有資金,認購廣東南粵銀行定向增發股份4.26億股,并受讓廣東南粵銀行股份9.43億股。湛江晨鳴擬按每股1.86元的價格認購上述定增及轉讓股份,股份認購金額共計約25.46億元。完成后,湛江晨鳴持有廣東南粵銀行股份數為13.69億股,占廣東南粵銀行總股本的14.55%。

11：擬6090萬元收購武漢晨鳴14.27%股權 2018年5月23日公告,公司擬通過協議轉讓方式收購控股子公司武漢晨鳴14.27%股權。依據公開掛牌結果,公司以6089.66萬元受讓漢陽造紙廠所持上述股權。本次股權轉讓完成后,公司將持有武漢晨鳴65.2%股權。

12：與南粵銀行簽銀企合作協議 2018年5月14日公告,公司與廣東南粵銀行簽訂了《銀企戰略合作框架協議》,廣東南粵銀行將為晨鳴紙業提供全方位的金融支持,與晨鳴紙業開展多層次、多領域的金融業務合作。

13：與工銀投資簽署債轉股合作框架協議 2018年10月17日公告,公司于2018年10月16日與工銀金融資產投資有限公司簽署了《市場化債轉股合作框架協議》,雙方建立戰略合作關系,共同推動債轉股業務。雙方協商確立本次實施債轉股規模不低于人民幣30億元,實際金額根據雙方最終審批情況確定。本協議的簽署有利于降低公司整體負債水平,提高公司的抗風險能力和盈利水平。

14：與長城國瑞證券簽署戰略合作協議 2019年1月16日公告,公司為聚焦造紙主業,逐步剝離非核心業務,擬引入長城國瑞證券有限公司為戰略合作方,深度開展與其在剝離融資租賃業務、資產證券化、綜合投融資等業務方面的合作,雙方建立戰略合作關系并簽訂戰略合作協議。

15：引入第三方投資者 晨鳴紙業擬對部分子公司增資30億元-100億元 2018年11月9日公告,為響應國家去杠桿的金融政策導向,降低公司的整體負債水平,提高公司的抗風險能力和盈利水平,公司擬對所屬的湛江晨鳴漿紙有限公司、黃岡晨鳴漿紙有限公司、壽光美倫紙業有限責任公司、江西晨鳴紙業有限責任公司、山東晨鳴融資租賃有限公司等子公司引入第三方投資者進行增資(在前述子公司范圍內,公司將根據與投資者的最終談判結果選擇全部或部分子公司進行增資),前述子公司增資總金額預計人民幣30億元-100億元。

16：控股子公司海鳴礦業獲采礦許可證 2019年1月6日公告,公司控股子公司海鳴礦業近日收到遼寧省自然資源廳頒發的采礦許可證,開采礦種為菱鎂礦,生產規模100萬噸/年,礦區面積0.8403平方公里。海鳴礦業獲得采礦許可證有利于獲得穩定的礦石原材料供應,降低產品生產成本。

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