白云電器（603861）核心題材：

1：所屬板塊 廣東板塊 機構重倉 輸配電氣 轉債標的

2：經營范圍 電力電子元器件制造;母線槽制造;電纜橋架制造;配電開關控制設備制造;電氣設備修理;機械設備租賃;電力輸送設施安裝工程服務;貨物進出口(專營專控商品除外);技術進出口;信息系統集成服務;電子元器件批發;電子元器件零售;開關、插座、接線板、電線電纜、絕緣材料零售;電氣設備批發;電氣設備零售;電子、通信與自動控制技術研究、開發;電子產品設計服務;公路運營服務。

3：成套開關控制設備的研發、制造、銷售與服務 公司始終專注于成套開關控制設備的研發、制造、銷售與服務。公司產品可分為低壓成套開關設備、中壓成套開關設備、相關電力電子產品及氣體絕緣金屬封閉開關設備(GIS)四大類。其中,用于配電領域的中、低壓成套開關設備是公司的主導產品。

4：輸配電控制設備制造業 從產品角度看,中國中高壓開關柜市場前景廣闊;低壓開關柜市場規模大,競爭激烈,毛利率相對較低,屬于量大面廣的產品;從市場(行業用戶)角度看,中、低壓配電開關設備的市場需求具有廣泛性和多源性的特點,通常可有效緩解來自社會各用電領域、電網建設或電源投資等下游單一市場的投資波動。成套設備制造業的發展呈以下趨勢:一是配電市場將成為輸配電企業競爭的新戰場;二是在我國經濟快速發展的背景下,西部經濟發展帶動效應明顯;三是客戶對設備需求轉化為對電力能源的需求,輸配電企業從以設備制造向圍繞電能使用的產品、咨詢、設計、安裝、運行、維護、金融等為一體的電氣系統集成服務轉變;四是隨著配網智能化,一二次設備融合設計,項目的整體解決方案將逐步成為市場客戶需求的主導。

5：制造優勢 公司自創立并從事開關設備行業二十余年來,始終將產品質量視為企業發展的根本,穩定、可靠的品質在業內得到廣泛認可。公司在華南地區規模優勢十分突出,是該地區成套開關設備制造行業的龍頭企業。此外,對于以人工作業為特點的整機組裝環節,公司在二十余年的制造經驗中積累了豐富且實用的操作工藝與技術訣竅,并制定了詳細且嚴格的操作程序和工藝標準。同時,公司以班組為單位進行整機組裝,充分保證了裝配過程中多工序與多部件之間的協調匹配。

6：技術優勢 從事成套開關設備業務二十余年,公司通過長期且持續的技術投入與自主研發,形成了深厚的技術沉淀。公司于2008年成為廣東省第一批高新技術企業,并在2011年通過高新技術企業資格復審。公司將“開放創新、自主研發”作為保持技術先進性、實現可持續發展的重要戰略。公司結合電力設備行業的技術發展特征,積極與東芝、西門子、施耐德、霍克西利等國際知名電氣設備企業進行技術合作,通過引進、消化、吸收快速掌握國內外先進技術,并經過二次創新形成自主知識產權。在產學研開放合作方面,公司通過整合高校科研資源,積極探索和研究電子信息技術在開關設備中的應用,開展主營產品的智能化、小型化研發。其中,公司與湖南大學等單位聯合開展的“大型企業綜合電氣節能關鍵技術應用”項目于2010年榮獲了國務院頒發的“國家科學技術進步二等獎”。

7：技術創新能力強 2016年申請專利50項,同比增長316%,其中發明專利11項。全年專利授權29項,同比增長123%,其中發明專利授權2項,實現了知識產權歷史性的新突破。主要產品KYN44型智能式交流金屬鎧裝設備、ZF-126/T3150-40型氣體絕緣金屬封閉開關設備(GIS)、YKW系列預裝式模塊化變電站,先后于2013年與2014年被廣東省科學技術廳認定為“廣東省高新技術產品”。自主創新與核心技術優勢已經成為了企業的核心競爭力之一。

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