宏盛股份（603090）核心題材：

1：所屬板塊 貶值受益 機械行業 江蘇板塊

2：經營范圍 換熱器、散熱器、冷卻器、散熱條、汽車配件、空調配件、發電機組配件、機械零部件、機車及船舶零配件的制造、加工;金屬切削、冷作加工及上述產品的技術開發、咨詢服務;利用自有資金對外投資;自營和代理各類商品和技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外)。

3：鋁制板翅式換熱器及相關產品的研發、設計、生產和銷售 公司自成立以來一直致力于鋁制板翅式換熱器及相關產品的研發、設計、生產和銷售,為下游空氣壓縮機、工程機械及液壓系統等領域的生產企業提供高品質的換熱器產品及冷卻模塊產品。

4：板翅式換熱器行業 公司所屬行業為制造業,細分行業為通用設備制造業。根據中國證監會頒布的《上市公司行業分類指引(2012年修訂)》分類,公司所屬行業為“制造業”下的通用設備制造業,行業代碼:C34。板翅式換熱器出現于上世紀30年代,最早應用于航空發動機的散熱裝置。我國對于鋁制板翅式換熱器的研究始于上世紀60年代初期,在進行了大量的試驗研究工作之后,1969年首先應用于大型空分設備,隨后在石化、工程機械、材料及空間技術等工業部門也得到了廣泛的應用。經過四十余年的發展,我國鋁制板翅式換熱器的設計和制造方面取得了長足進步,總體技術水平達到或接近世界先進水平。我國換熱器產業主要分布于東北地區、西北地區、華北地區和華東地區。其中鋁制板翅式換熱器的生產企業主要集中于江蘇省無錫市濱湖區馬山地區。這里集中了數十家板翅式換熱器生產企業以及上游原材料及配件生產企業,形成了具有一定規模的板翅式換熱器產業集群,在換熱器行業中具有較高的知名度。由于鋁制板翅式換熱器的主要應用領域為空氣壓縮機、工程機械和液壓系統等,因此鋁制板翅式換熱器的發展與上述行業的發展密切相關。

5：雙平臺研發模式 公司建立了自主研發與聯合研發的雙平臺研發模式。一方面,通過多年的積累,公司已建立較為完善的技術創新體系,制定了研發人員績效考核及獎勵、研發支出管理等制度,使公司自主創新能力向系統化方向邁進。同時,公司與南京工業大學共同創建了南京工大-宏盛緊湊式熱交換器研究開發中心。該中心進行了一系列換熱器開發的前沿基礎性技術研究,同時承擔了公司產品開發過程中的部分試驗工作,包括產品的傳熱和流體阻力性能測試及可靠性壽命試驗。該中心的小型風洞試驗系統,測試了公司數十種換熱元件的傳熱和流體阻力特性,公司利用這些測試數據開發了換熱器設計參數數據庫,成為換熱器設計的日常必備工具。為了更好地滿足產品測試的需要,目前公司自建的大型風洞實驗系統已投入使用。2013年,公司被科技部火炬高技術產業開發中心評選為“國家火炬計劃重點高新技術企業”。2015年,公司技術中心被江蘇省經濟和信息化委員會等7個部委聯合認定為江蘇省省級企業技術中心。

6：過硬的設計能力 公司生產的產品絕大多數根據客戶的要求而進行定制。公司的產品設計模式主要分為兩大類:一、客戶提供圖紙、公司對設計進行修正并出樣;二、客戶提供設計要求及邊界條件,公司進行具體設計、繪制設計圖紙并出樣。公司通過十余年的研發、設計經驗積累,形成了四大類型(鋸齒型、波紋型、百葉型和多孔型)、40余種參數規格傳熱翅片的傳熱性能和流動阻力的測試數據,并在此基礎上建立了“板翅式換熱器換熱和流動阻力參數數據庫”,在產品設計開發過程中,利用該數據庫的數據,通過計算機輔助分析和模擬計算,并通過計算機輔助設計系統(CAD)進行設計,以創新的“結果導向型”參數化設計理念代替了傳統的“過程導向型”設計模式,避免了多次試錯、多次修正的重復勞動,在很大程度上提高設計的精確度和效率,大大縮短了新產品開發周期。

7：良好的產品品質 公司積累了十余年的研發、設計和制造經驗,釬焊工藝成熟,產品質量穩定,廢品率低。目前公司釬焊(包括真空釬焊和CAB釬焊)的平均一次試壓合格率為92.38%,氬弧焊的平均一次試壓合格率為89.50%,不良品率嚴格控制在0.50%以內,處于行業領先地位。公司的技術開發團隊在提高產品的熱交換性能、調整油阻與散熱的關系、改善釬焊性能、提高產品的可靠性等方面進行了深入研究,并在層疊式換熱器、具有介質均分器的層疊板翅結構換熱器等方面獲得了多項專利。

8：股利分配 公司采取積極的現金或股票股利分配政策并依據法律法規及監管規定的要求切實履行股利分配政策。現金分紅相對于股票股利在利潤分配方式中具有優先性,如具備現金分紅條件的,公司應采用現金分紅方式進行利潤分配。在有條件的情況下,公司可以進行中期現金分紅。公司當年盈利、可供分配利潤為正且公司的現金流可以滿足公司日常經營和可持續發展需求時,公司進行現金分紅。在符合屆時法律法規和監管規定的前提下,公司每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的20%,存在股東違規占用上市公司資金情況的,公司應當扣減該股東所分配的現金紅利,以償還其占用的資金。

9：穩定股價措施 公司上市后三年內,若公司股價持續低于每股凈資產,公司將通過回購公司股票或控股股東、實際控制人、董事(不含獨立董事,下同)、高級管理人員增持公司股票的方式啟動股價穩定措施。

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