不知不覺間，每個人生活必不可少的第三方支付在中國已經走過了22個年頭，自1998年國內出現第一家第三方支付公司算起，這個行業已經經歷了自由發展、群雄逐鹿、牌照規范、移動支付風靡、嚴監管常態化等各個階段，越來越成熟，現在仍處于快速的變革進程中，且已經成為經濟基礎設施的一部分，和數字經濟的發展緊密相連。

　　在“后疫情時代”的當下，線上線下全渠道融合進一步提速發展，突破創新，讓中小微企業商戶的數字化轉型驅動力增強，而支付作為“離錢最近”的行業，一向是新技術應用的前沿陣地，為第三方支付在各個垂直產業的滲透提供了新機遇。Salesforce購物指數顯示，2020年第一季度全球數字交易收入同比增長了20%。

　　近日，中國領先的產業數字化研究與咨詢機構愛分析發布中國第三方支付行業報告《支付行業下半場，發現下一個市場增長點》，報告梳理了產業支付即企業服務市場未來的發展機會，并通過國內外產業支付領域的企業實踐案例，對目前在加快數字化變革的時代背景下，第三方支付公司產業前景進行了預測。

　　未來5年產業支付生態規模達60萬億

　　愛分析報告顯示，國外中小企業大部分已經進入3.0階段。而我國中小企業的數字化轉型進程則較為緩慢，大部分中小企業剛剛進入2.0階段，絕大多數企業的信息化水平仍停留在文字處理、財務管理等辦公自動化及勞動人事管理階段。中小微企業的數字化水平則更低。

　　由于2019年底開始肆虐的疫情逼迫，在一定程度上加速了中小企業數字化升級進程。而中小企業數字化升級帶來了第三方支付公司業態的變化。未來，在新技術、新需求的推動下，行業將進入下一個時代——產業支付生態，“支付即服務”將成為未來主要服務模式。

　　根據愛分析調研及測算，預計從2018年到2024年，第三方支付全行業TPV增速將維持在13.8%的穩定年化增長，2024年TPV預計將達到325.0萬億。其中，個人支付生態仍有增長潛力，預計CAGR為12%，略高于社會零售品消費總額名義增速，支付額達到264.1億元；產業支付生態規模將以保持25.2%的年化增速，規模達到60.9萬億，占TPV比例從2018年的10.6%上升至18.7%。

　　目前，中國已經是最大的數字化消費市場，崛起的新興數字行業、企業在金融服務、通訊、零售和物流等領域對傳統的市場規則和傳統行業形成巨大革新，數字化所帶來的新的理念和商業模式也加快了我國的傳統行業數字化轉型。

　　隨著新零售的發展和線下零售企業數字化程度的不斷提高，第三方支付也由原來的單一交易終結點逐漸轉變，延著產業鏈上下游為服務對象進行精細化運營，其對于零售企業及中小微商戶的重要性正在不斷增大。越來越多的支付企業開始拓展自身增值服務的相關業務，加快自身在企業服務市場的業務布局。

　　不同第三方支付公司發展路徑逐漸明顯分化，支付寶和微信支付掌控個人用戶生態，其它支付公司的機會在于產業支付生態，行業發展路徑被重新定義。“支付即服務”將成為未來主要服務模式，即通過開放API和SDK技術，將支付核心能力嵌入產業各類相關場景中，圍繞客戶經營需求提供綜合服務并搭建符合自身需求的軟件應用，這其中支付與SaaS的融合給行業帶來了新機遇，使得第三支付公司以支付為切入，不斷為企業和商戶提供端到端的解決方案。

　　中美產業支付頭部企業路徑明朗

　　報告調研分析發現，目前國內外頭部支付公司已經具備了較為成熟的新型業態。例如，美國Square于2014年收購送餐服務商Caviar，為線上商戶提供本地配送服務。2019年Square推出賣家生態圈的概念，整合商戶價值鏈，向商戶提供營銷、金融、商品管理、訂餐、貸款在內的一系列線上解決方案。Stripe則是另一典型案例，Stripe將不同的支付方式打包成一套SDK接口，通過整體接入降低用戶的接入成本，同時，Stripe向小企業提供貸款支持以及智能賬單等標準化服務。

　　國內以支付寶、微信、拉卡拉(行情300773,診股)等為代表的第三方支付機構也在商戶經營領域展開布局。支付寶為商戶的數字化經營提供開店工具和經營工具，滿足商戶線上經營的需求。拉卡拉以’’支付 +"模式為商戶提供分銷云、新零售等增值服務，進一步為中小微商戶經營賦能，業務結構更加豐富和多元化。

　　交易是中小企業和商戶運營必不可少的環節，而支付是交易的手段，通過支付可以連接企業內部交易，包括內部經營管理和上下游供應等流程，因此第三方支付通過在交易環節積累了海量數據(行情603138,診股)，為商戶提供經營服務，構建一系列綜合生態方面有天然的優勢。

　　而拉卡拉作為收單側則更增加了產品方面的優勢，支付寶平臺和微信平臺互不相通，用戶基于支付寶的體系建立的經營能力不能拓展延伸到微信生態中，收單側則能夠通過聚合支付和硬件產品創新，幫助商戶打通不同平臺上的數據。

　　例如，拉卡拉結合收款寶小程序，推出收款碼產品，通過“1個碼牌+1個小程序”實現線上線下融合收款，覆蓋微信、支付寶、閃付等主流支付渠道。而拉卡拉云小店則是基于云設施為中小微實體連鎖企業及商戶打造的一站式門店經營解決方案的一款產品，重點聚焦母嬰、生鮮、快消三類行業打通線下線上的不同消費場景，并提供收付款、營銷，金融、員工管理、配送等一系列線上解決方案。與此同時，拉卡拉云小店還可根據不同行業應用場景來為用戶提供個性化服務，有效滿足商戶需求，幫助商家提升經營效率和營收。

　　近期，拉卡拉發布2020年半年度業績預告顯示，公司預計上半年實現歸屬于上市公司股東凈利潤4.2億元-4.5億元，比上年同期增長15%-23%。業績增長主要是由于自去年4季度以來，公司持續推進戰略4.0，通過加強技術研發和產品創新、加大市場營銷推廣和終端投放力度所致。

　　立足于行業視角，愛分析在報告中提到，第三方支付公司在未來的發展中，應針對不同行業釆取不同的策略，以實現快速行業滲透，盡管行業千變萬化，但成熟的“支付即服務”模式，有著共同的成功要素，未來第三方支付公司應多種模式結合、搭建生態圈以服務形態取勝，并結合自身資源稟賦和發展階段選擇產業路徑。

　　而針對產業支付未來，愛分析認為，從市場競爭格局來看，未來支付收單側集中度將提升，頭部機構將占據90%以上市場份額，中尾部支付公司在細分領域則還有潛在機會，而未來支付公司的差異化競爭和利潤來源則主要在商戶經營服務。