實(shí)際上，稻草熊客戶集中度過(guò)高的問(wèn)題，不只是源于愛(ài)奇藝。2017年、2018年、2019年及今年前三月，其來(lái)自于東方/湖南/江蘇/北京/浙江衛(wèi)視以及愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻這八大渠道的收入，占總收入之比分別為80.6%、95.5%、63.2%及100%。

　　而八大渠道議價(jià)能力較高的情況，不僅在2019年稻草熊綜合毛利率暴跌時(shí)有所反映，還體現(xiàn)在稻草熊較高的應(yīng)收賬款上。

　　2019年末及今年3月末，其貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)之比分別為23.7%及29.4%，已確認(rèn)的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)減值虧損分別為152.8萬(wàn)元及12.1萬(wàn)元。

　　另一方面，稻草熊還面臨存貨高企的問(wèn)題。在上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)，其存貨占總資產(chǎn)之比分別為44.8%、40.8%，但無(wú)存貨撇減。

　　償債指標(biāo)方面，近年稻草熊的資產(chǎn)負(fù)債率一直較高，在2019年末及今年3月末分別為90.5%及87.7%。相對(duì)于計(jì)息債務(wù)而言，其現(xiàn)金儲(chǔ)備也不算充足。

　　2019年末及今年3月末，稻草熊包含銀行借款、應(yīng)付一名關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)等在內(nèi)的計(jì)息債務(wù)分別為2.82億元及2.84億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金分別合計(jì)為1.07億元及9503.1萬(wàn)元。

　　此外，2018年及2019年，稻草熊的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別減少了5600.3萬(wàn)元及4490.6萬(wàn)元。2018年，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流出6398.6萬(wàn)元。稻草熊稱，這主要是由于其制作發(fā)行更多劇集，導(dǎo)致存貨、預(yù)付款項(xiàng)、已付所得稅等增加。

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