券商股風(fēng)口又來了？7月份業(yè)績太亮眼！6家單月凈利破10億 30家營收翻倍 合并傳聞再度被澄清
作為牛市風(fēng)向標(biāo)，8月6日尾盤的異動帶來諸多遐想。市場在期待什么？當(dāng)然是券商股7月業(yè)績！
7月A股市場的瘋狂令人記憶猶新，好行情下最直接受益的自然是證券公司。這不，券商7月業(yè)績走高也不在話下。截至8月6日晚間8點(diǎn)，已有39家上市券商（含概念股）發(fā)布7月券商月度業(yè)績數(shù)據(jù)，大多賺的盆滿缽滿。
在目前披露7月業(yè)績的37家券商中（注：不含中泰證券(行情600918,診股)、中銀證券(行情601696,診股)兩家，下同），共有30家營業(yè)收入同比超過100%，占比超過八成，整體業(yè)績相當(dāng)亮眼。在凈利潤方面，目前已有6家上市券商披露的單月凈利潤超過10億元，分別為中信證券(行情600030,診股)、中信建投(行情601066,診股)、海通證券(行情600837,診股)、國泰君安(行情601211,診股)、國信證券(行情002736,診股)和招商證券(行情600999,診股)。
對于8月6日這樣一個平凡無奇的星期四，尾盤震蕩僅僅出于對券商月度業(yè)績的期待？答案顯然并非如此。業(yè)內(nèi)人士指出，尾盤的板塊行情不僅是7月份的業(yè)績，可能跟中信證券和中信建投的合并預(yù)期有關(guān)，兩家公司股價尾盤走勢也似乎證明了這一點(diǎn)。
不過，8月6日晚間，中信建投對此傳聞再次發(fā)布澄清公告。“公司注意到有市場傳聞，涉及本公司主要負(fù)責(zé)人職務(wù)變動以及本公司與其他證券公司合并。”中信建投稱，該傳聞為不實(shí)傳聞，目前不存在應(yīng)披露而未披露的信息。
A股翻身，券商業(yè)績走高
8月6日午后，券商股異動拉升，中信證券、中信建投尾盤放量沖擊漲停，多只券商概念股股價走高。
回顧7月市場情況來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日收盤，上證綜指報3310.01點(diǎn)，當(dāng)月漲幅達(dá)到10.9%，創(chuàng)2019年2月以來單月最大漲幅；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲13.75%、14.7%，單月表現(xiàn)出色。
就市場整體行情來看，自7月1日的2992點(diǎn)啟動以來，滬指連續(xù)跳空高開，期間一度突破3450點(diǎn)高位。不過，7月中旬開始出現(xiàn)回調(diào)，下探至3200點(diǎn)。7月下半月，滬指在3200點(diǎn)到3400點(diǎn)間反復(fù)震蕩。
從兩市成交額來看，7月23個交易日中有20個交易日成交額超過萬億元。其中，7月7日總成交額最大，為17398.08億元。滬深兩市全月總成交額超過30萬億元，創(chuàng)出歷史新高。
截至8月6日晚間8點(diǎn)，已有39家上市券商（含概念股）發(fā)布7月券商月度業(yè)績數(shù)據(jù)，大多賺的盆滿缽滿。
7月30家營收同比翻倍
原本以為2019年已是證券行業(yè)“大年”，但在市場行情的持續(xù)火爆之下，上市券商業(yè)績水平同比增幅相當(dāng)明顯。
在目前披露7月業(yè)績的37家券商中（注：不含中泰證券、中銀證券兩家，下同），共有30家營業(yè)收入同比超過100%，占比超過八成，業(yè)績相當(dāng)靚麗。
從營收水平來看，在子公司貢獻(xiàn)30億元分紅款的情況下，中信證券以65.98億元的戰(zhàn)績牢牢占據(jù)行業(yè)頭把交椅。不過，即便是剔除分紅因素，其營收水平同樣跑贏第二名的中信建投（31.15億元）。國泰君安和海通證券兩家上海龍頭券商緊隨其后，當(dāng)月營收分別為27.93億元和27.72億元，二者不相伯仲。
就單家增幅來看，由于上年基數(shù)較小，天風(fēng)證券(行情601162,診股)7月營收同比增幅高達(dá)559.76%，排在首位。對此，天風(fēng)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受益于資本市場改革，在股市回暖的大行情下，天風(fēng)證券自營投資業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)等主營業(yè)務(wù)收入大幅增長。此外，財通證券(行情601108,診股)7月營收同比增長也高達(dá)324.08%，居于第二位。
在市場行情走勢良好帶動證券經(jīng)紀(jì)、證券自營業(yè)務(wù)之外，投行業(yè)務(wù)發(fā)展同樣優(yōu)勢滿滿。華西證券(行情002926,診股)研究所非銀金融組組長羅惠州向券商中國記者介紹，今年7月IPO業(yè)務(wù)增速顯著，當(dāng)月發(fā)行50家，發(fā)行規(guī)模1003.61億元，超過今年上半年總和。預(yù)期注冊制不僅激發(fā)科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的活力，還將帶動其他板塊IPO進(jìn)程的加速。
7月凈利潤：6家單月賺超10億
7月券商賺錢勢頭有多猛？在上月只有中信證券和中信建投兩家凈利潤超過10億的情況下，7月目前已有6家券商單月凈利潤超過10億元，分別為中信證券、中信建投、海通證券、國泰君安、國信證券和招商證券。
就同比數(shù)據(jù)來看，凈利潤翻倍對于大多數(shù)券商來說并非難題，37家券商中凈利潤同比超過100%的多達(dá)32家，占比超過85%。不過，中原證券(行情601375,診股)7月凈利潤僅有2767.34萬元，同比下降17.43%，系唯一一家凈利潤同比下滑的券商。
值得注意的是，在30億元分紅款的助攻之下，中信證券7月以44.43億元的凈利潤排在首位。但在剔除30億之后，中信證券月度凈利潤冠軍的寶座就將要讓給中信建投，這在近年來還是首次出現(xiàn)。
7月23日晚間，中信建投披露2020年半年度業(yè)績快報，上半年?duì)I業(yè)收入99.00億元，同比增長67.63%；歸母凈利潤45.78億元，同比增長96.54%。彼時，中信建投自稱，業(yè)績增長是由于報告期內(nèi)自營投資業(yè)務(wù)收入、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入及投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入等主要業(yè)務(wù)收入有較大幅度增長所致。
據(jù)內(nèi)部人士指出，中信建投7月業(yè)績水平大增的原因仍是以上三點(diǎn)，尤其是多個科創(chuàng)板項(xiàng)目的落地，給中信建投帶來超額利潤。
Wind數(shù)據(jù)顯示，按照上市日期計算，7月中信建投承銷保薦的上市項(xiàng)目共有7個（可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目未計算在內(nèi)），其中6個為首發(fā)上市，1個為定向增發(fā)。7個項(xiàng)目中，除中芯國際(行情688981,診股)為聯(lián)席保薦外，其余項(xiàng)目均為中信建投獨(dú)家保薦。其中，中科星圖(行情688568,診股)、中芯國際、奇安信(行情688561,診股)、天智航(行情688277,診股)均為科創(chuàng)板項(xiàng)目。
市場猜想：并購是否在望？
對于8月6日這樣一個平凡無奇的星期四，尾盤震蕩僅僅出于對券商月度業(yè)績的期待？答案顯然并非如此。業(yè)內(nèi)人士指出，尾盤的板塊行情不僅是7月份的業(yè)績，可能跟中信證券和中信建投的合并預(yù)期有關(guān)。
8月6日下午，關(guān)于中信證券和中信建投的傳言再次喧囂塵上。此前有市場消息稱，中信證券和中信建投的黨委已經(jīng)批準(zhǔn)了計劃。中信集團(tuán)正在爭取國務(wù)院的支持，之后會向中央?yún)R金呈交細(xì)節(jié)。而對于今日尾盤異動，傳聞稱是由于下午中信集團(tuán)召開領(lǐng)導(dǎo)干部大會，將有（相關(guān)人事任命，這也引發(fā)了市場猜想。
不過，8月6日晚間，中信建投對此傳聞發(fā)布澄清公告。“公司注意到有市場傳聞，涉及本公司主要負(fù)責(zé)人職務(wù)變動以及本公司與其他證券公司合并。”中信建投稱，該傳聞為不實(shí)傳聞，目前不存在應(yīng)披露而未披露的信息。
今年以來，兩家券業(yè)巨頭不斷被傳出合并消息，而一次次的傳聞——澄清也令人疲憊。雖然上述消息再次被澄清，但尾盤的一根大陽線，卻是市場情緒實(shí)實(shí)在在的反應(yīng)。
截至8月6日收盤，中信建投、中信證券均未封住漲停。中信建投當(dāng)日以52.75元/股報收，收漲9.24%；中信證券以32.08元/股報收，收漲7.26%。其中，中信建投尾盤最后半小時成交29.98億元，占全天成交額66.7%；中信證券最后半小時成交68.96億元，占全天成交額59.8%。兩股當(dāng)日分別獲主力凈流入10.26億和20.23億元。
再來單獨(dú)看一下這兩家券商的7月業(yè)績情況。2020年7月，中信建投母公司營業(yè)收入31.15億元，同比增長124.72%，環(huán)比增長52.54%；凈利潤16.98億元，同比增長174.64%，環(huán)比增長69.02%。
而受下屬子公司30億元分紅款的影響，中信證券7月營業(yè)收入65.98億元，同比增長296.18%，環(huán)比增長163.88%；凈利潤44.43億元，同比增長538.08%，環(huán)比增長369.16%。在剔除分紅款的影響下，中信證券7月營收和凈利潤分別為35.98億元、14.43億元，凈利水平不敵中信建投。
同樣在扣除這筆30億分紅的情況下，兩家券商在7月合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入67.13億元，凈利潤31.41億元，“航母級券商”的業(yè)績水平既視感呼之欲出。
“當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境對資本市場直接融資功能提出了更高要求，證券行業(yè)迎來戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。”羅惠州稱，在金融業(yè)對外開放之下，為維護(hù)國內(nèi)金融市場穩(wěn)定和各行業(yè)核心資產(chǎn)的定價權(quán)，此時比以往更需要打造航母級投行。基于此，他看好打造頂級投行的兩個路徑：一是通過行業(yè)內(nèi)部并購整合優(yōu)勢互補(bǔ)，二是銀行和證券的混業(yè)經(jīng)營。
粵開證券策略團(tuán)隊(duì)也指出，在關(guān)鍵點(diǎn)位券商股再度啟動一旦持續(xù)走強(qiáng)，有望帶來新一輪指數(shù)上漲的推升，這與2014年行情有相似之處。金融央企國企等并購重組股的題材性機(jī)會重新出現(xiàn)，未來不排除之前相關(guān)題材個股重新活躍。由于今年上半年股市成交額持續(xù)放大，券商半年報業(yè)績預(yù)計表現(xiàn)較好，對于業(yè)績較好的行業(yè)龍頭仍需要關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會。