券商股風口又來了？7月份業績太亮眼！6家單月凈利破10億 30家營收翻倍 合并傳聞再度被澄清
作為牛市風向標，8月6日尾盤的異動帶來諸多遐想。市場在期待什么？當然是券商股7月業績！
7月A股市場的瘋狂令人記憶猶新，好行情下最直接受益的自然是證券公司。這不，券商7月業績走高也不在話下。截至8月6日晚間8點，已有39家上市券商（含概念股）發布7月券商月度業績數據，大多賺的盆滿缽滿。
在目前披露7月業績的37家券商中（注：不含中泰證券(行情600918,診股)、中銀證券(行情601696,診股)兩家，下同），共有30家營業收入同比超過100%，占比超過八成，整體業績相當亮眼。在凈利潤方面，目前已有6家上市券商披露的單月凈利潤超過10億元，分別為中信證券(行情600030,診股)、中信建投(行情601066,診股)、海通證券(行情600837,診股)、國泰君安(行情601211,診股)、國信證券(行情002736,診股)和招商證券(行情600999,診股)。
對于8月6日這樣一個平凡無奇的星期四，尾盤震蕩僅僅出于對券商月度業績的期待？答案顯然并非如此。業內人士指出，尾盤的板塊行情不僅是7月份的業績，可能跟中信證券和中信建投的合并預期有關，兩家公司股價尾盤走勢也似乎證明了這一點。
不過，8月6日晚間，中信建投對此傳聞再次發布澄清公告。“公司注意到有市場傳聞，涉及本公司主要負責人職務變動以及本公司與其他證券公司合并。”中信建投稱，該傳聞為不實傳聞，目前不存在應披露而未披露的信息。
A股翻身，券商業績走高
8月6日午后，券商股異動拉升，中信證券、中信建投尾盤放量沖擊漲停，多只券商概念股股價走高。
回顧7月市場情況來看，Wind數據顯示，截至7月31日收盤，上證綜指報3310.01點，當月漲幅達到10.9%，創2019年2月以來單月最大漲幅；深證成指、創業板指分別大漲13.75%、14.7%，單月表現出色。
就市場整體行情來看，自7月1日的2992點啟動以來，滬指連續跳空高開，期間一度突破3450點高位。不過，7月中旬開始出現回調，下探至3200點。7月下半月，滬指在3200點到3400點間反復震蕩。
從兩市成交額來看，7月23個交易日中有20個交易日成交額超過萬億元。其中，7月7日總成交額最大，為17398.08億元。滬深兩市全月總成交額超過30萬億元，創出歷史新高。
截至8月6日晚間8點，已有39家上市券商（含概念股）發布7月券商月度業績數據，大多賺的盆滿缽滿。
7月30家營收同比翻倍
原本以為2019年已是證券行業“大年”，但在市場行情的持續火爆之下，上市券商業績水平同比增幅相當明顯。
在目前披露7月業績的37家券商中（注：不含中泰證券、中銀證券兩家，下同），共有30家營業收入同比超過100%，占比超過八成，業績相當靚麗。
從營收水平來看，在子公司貢獻30億元分紅款的情況下，中信證券以65.98億元的戰績牢牢占據行業頭把交椅。不過，即便是剔除分紅因素，其營收水平同樣跑贏第二名的中信建投（31.15億元）。國泰君安和海通證券兩家上海龍頭券商緊隨其后，當月營收分別為27.93億元和27.72億元，二者不相伯仲。
就單家增幅來看，由于上年基數較小，天風證券(行情601162,診股)7月營收同比增幅高達559.76%，排在首位。對此，天風證券相關負責人表示，受益于資本市場改革，在股市回暖的大行情下，天風證券自營投資業務、經紀業務及投行業務等主營業務收入大幅增長。此外，財通證券(行情601108,診股)7月營收同比增長也高達324.08%，居于第二位。
在市場行情走勢良好帶動證券經紀、證券自營業務之外，投行業務發展同樣優勢滿滿。華西證券(行情002926,診股)研究所非銀金融組組長羅惠州向券商中國記者介紹，今年7月IPO業務增速顯著，當月發行50家，發行規模1003.61億元，超過今年上半年總和。預期注冊制不僅激發科創板和創業板的活力，還將帶動其他板塊IPO進程的加速。
7月凈利潤：6家單月賺超10億
7月券商賺錢勢頭有多猛？在上月只有中信證券和中信建投兩家凈利潤超過10億的情況下，7月目前已有6家券商單月凈利潤超過10億元，分別為中信證券、中信建投、海通證券、國泰君安、國信證券和招商證券。
就同比數據來看，凈利潤翻倍對于大多數券商來說并非難題，37家券商中凈利潤同比超過100%的多達32家，占比超過85%。不過，中原證券(行情601375,診股)7月凈利潤僅有2767.34萬元，同比下降17.43%，系唯一一家凈利潤同比下滑的券商。
值得注意的是，在30億元分紅款的助攻之下，中信證券7月以44.43億元的凈利潤排在首位。但在剔除30億之后，中信證券月度凈利潤冠軍的寶座就將要讓給中信建投，這在近年來還是首次出現。
7月23日晚間，中信建投披露2020年半年度業績快報，上半年營業收入99.00億元，同比增長67.63%；歸母凈利潤45.78億元，同比增長96.54%。彼時，中信建投自稱，業績增長是由于報告期內自營投資業務收入、經紀業務手續費凈收入及投行業務手續費凈收入等主要業務收入有較大幅度增長所致。
據內部人士指出，中信建投7月業績水平大增的原因仍是以上三點，尤其是多個科創板項目的落地，給中信建投帶來超額利潤。
Wind數據顯示，按照上市日期計算，7月中信建投承銷保薦的上市項目共有7個（可轉債項目未計算在內），其中6個為首發上市，1個為定向增發。7個項目中，除中芯國際(行情688981,診股)為聯席保薦外，其余項目均為中信建投獨家保薦。其中，中科星圖(行情688568,診股)、中芯國際、奇安信(行情688561,診股)、天智航(行情688277,診股)均為科創板項目。
市場猜想：并購是否在望？
對于8月6日這樣一個平凡無奇的星期四，尾盤震蕩僅僅出于對券商月度業績的期待？答案顯然并非如此。業內人士指出，尾盤的板塊行情不僅是7月份的業績，可能跟中信證券和中信建投的合并預期有關。
8月6日下午，關于中信證券和中信建投的傳言再次喧囂塵上。此前有市場消息稱，中信證券和中信建投的黨委已經批準了計劃。中信集團正在爭取國務院的支持，之后會向中央匯金呈交細節。而對于今日尾盤異動，傳聞稱是由于下午中信集團召開領導干部大會，將有（相關人事任命，這也引發了市場猜想。
不過，8月6日晚間，中信建投對此傳聞發布澄清公告。“公司注意到有市場傳聞，涉及本公司主要負責人職務變動以及本公司與其他證券公司合并。”中信建投稱，該傳聞為不實傳聞，目前不存在應披露而未披露的信息。
今年以來，兩家券業巨頭不斷被傳出合并消息，而一次次的傳聞——澄清也令人疲憊。雖然上述消息再次被澄清，但尾盤的一根大陽線，卻是市場情緒實實在在的反應。
截至8月6日收盤，中信建投、中信證券均未封住漲停。中信建投當日以52.75元/股報收，收漲9.24%；中信證券以32.08元/股報收，收漲7.26%。其中，中信建投尾盤最后半小時成交29.98億元，占全天成交額66.7%；中信證券最后半小時成交68.96億元，占全天成交額59.8%。兩股當日分別獲主力凈流入10.26億和20.23億元。
再來單獨看一下這兩家券商的7月業績情況。2020年7月，中信建投母公司營業收入31.15億元，同比增長124.72%，環比增長52.54%；凈利潤16.98億元，同比增長174.64%，環比增長69.02%。
而受下屬子公司30億元分紅款的影響，中信證券7月營業收入65.98億元，同比增長296.18%，環比增長163.88%；凈利潤44.43億元，同比增長538.08%，環比增長369.16%。在剔除分紅款的影響下，中信證券7月營收和凈利潤分別為35.98億元、14.43億元，凈利水平不敵中信建投。
同樣在扣除這筆30億分紅的情況下，兩家券商在7月合計實現營業收入67.13億元，凈利潤31.41億元，“航母級券商”的業績水平既視感呼之欲出。
“當前內外部環境對資本市場直接融資功能提出了更高要求，證券行業迎來戰略發展機遇。”羅惠州稱，在金融業對外開放之下，為維護國內金融市場穩定和各行業核心資產的定價權，此時比以往更需要打造航母級投行。基于此，他看好打造頂級投行的兩個路徑：一是通過行業內部并購整合優勢互補，二是銀行和證券的混業經營。
粵開證券策略團隊也指出，在關鍵點位券商股再度啟動一旦持續走強，有望帶來新一輪指數上漲的推升，這與2014年行情有相似之處。金融央企國企等并購重組股的題材性機會重新出現，未來不排除之前相關題材個股重新活躍。由于今年上半年股市成交額持續放大，券商半年報業績預計表現較好，對于業績較好的行業龍頭仍需要關注結構性機會。