科創(chuàng)板雖然保留了網(wǎng)上+網(wǎng)下的配售機(jī)制，但網(wǎng)上配售的比例比以前低了。網(wǎng)下初始發(fā)行比例調(diào)高了10%，并降低了網(wǎng)下初始發(fā)行量向網(wǎng)上回?fù)艿牧Χ龋負(fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例將不少于60%。另外，符合條件的個人投資者可以參加創(chuàng)業(yè)板上市公司的網(wǎng)下配售，但個人投資者不能參與科創(chuàng)板上市公司的網(wǎng)下配售。比例雖然少了，但這樣的制度設(shè)計(jì)是為了保護(hù)中小投資者。設(shè)置60%的最低比例，是為了強(qiáng)化網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者報(bào)價約束，引導(dǎo)各類投資者理性參與新股發(fā)行的詢價定價環(huán)節(jié)。另一方面，明確回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過80%，這也保障了網(wǎng)上投資者的申購比例。