為切實(shí)做好儲(chǔ)備管理工作，近日發(fā)改委會(huì)同財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱 《辦法》）。此外，8月3日，2020年國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備項(xiàng)目招標(biāo)啟動(dòng)，總量達(dá)到約1000萬(wàn)噸。此次招標(biāo)總量和往年相當(dāng)，但招標(biāo)時(shí)間較往年提前，在秋季傳統(tǒng)的化肥需求單季，通過(guò)淡儲(chǔ)，調(diào)節(jié)整體化肥供需市場(chǎng)，疊加國(guó)際化肥需求逐步釋放，化肥整體需求支撐逐步增強(qiáng)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，時(shí)隔四個(gè)月，《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》終于落地，替代2005年實(shí)行至今的淡儲(chǔ)政策。新《管理辦法》有助于建立更為完善的國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備體系，有利于穩(wěn)定化肥價(jià)格和企業(yè)生產(chǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看化肥流通和生產(chǎn)企業(yè)將充分受益。

　　事件驅(qū)動(dòng) 國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法出臺(tái)

　　7月31日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了 《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》。原“中央救災(zāi)化肥儲(chǔ)備”“化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備”“國(guó)家鉀肥儲(chǔ)備”統(tǒng)一整合為“國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備”。

　　《辦法》規(guī)定，國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備分為鉀肥儲(chǔ)備、救災(zāi)肥儲(chǔ)備、春耕肥儲(chǔ)備三部分，其中鉀肥儲(chǔ)備為單一品種儲(chǔ)備，救災(zāi)肥、春耕肥儲(chǔ)備品種僅包含氮、磷、復(fù)合肥。

　　國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備總規(guī)模統(tǒng)籌考慮國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)需及進(jìn)出口形勢(shì)，在每一承儲(chǔ)責(zé)任期結(jié)束后進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　救災(zāi)肥、春耕肥儲(chǔ)備規(guī)模結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新年度農(nóng)用化肥施用量變動(dòng)情況等進(jìn)行調(diào)整。

　　鉀肥儲(chǔ)備規(guī)模考慮救災(zāi)肥、春耕肥儲(chǔ)備調(diào)整情況，相應(yīng)增加到一定規(guī)模后保持穩(wěn)定。

　　根據(jù)《辦法》，鉀肥儲(chǔ)備每輪承儲(chǔ)責(zé)任期為4年，年度儲(chǔ)備時(shí)間為當(dāng)年5月1日至次年4月30日。救災(zāi)肥儲(chǔ)備每輪承儲(chǔ)責(zé)任期為4年，年度儲(chǔ)備時(shí)間為當(dāng)年5月1日至10月31日。春耕肥儲(chǔ)備每輪承儲(chǔ)責(zé)任期為2年，年度儲(chǔ)備時(shí)間由承儲(chǔ)企業(yè)在當(dāng)年9月1日至次年4月30日間選擇任意連續(xù)6個(gè)月。

　　糧食主產(chǎn)區(qū)春耕肥儲(chǔ)備任務(wù)中，氮肥占比不低于本地區(qū)儲(chǔ)備規(guī)模的40%（東北三省、內(nèi)蒙古自治區(qū)可適當(dāng)降低至30%），其他地區(qū)復(fù)合肥占比不高于本地區(qū)儲(chǔ)備規(guī)模的70%。

　　《辦法》規(guī)定，所有承儲(chǔ)主體都將通過(guò)招投標(biāo)方式確定，儲(chǔ)備任務(wù)由企業(yè)自愿承擔(dān)并自負(fù)盈虧，所需資金可向中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等申請(qǐng)貸款解決，中央財(cái)政給予資金補(bǔ)助。

　　行業(yè)前景 化肥商儲(chǔ)市場(chǎng)化迎來(lái)政策保障

　　我國(guó)目前實(shí)行2005年頒布的《化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備管理方法》，2016年，發(fā)改委和財(cái)政部形成 《化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法 （2016年修訂）》（征求意見(jiàn)稿），基于該修訂稿，今年4月發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法 （征求意見(jiàn)稿）》。時(shí)隔四個(gè)月，《國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》終于落地，替代2005年實(shí)行至今的淡儲(chǔ)政策。相較于現(xiàn)行政策，新“辦法”主要變動(dòng)如下：

　　儲(chǔ)備布局由原先的 “尿素、磷酸二銨”拓展至“鉀肥、救災(zāi)肥、春耕肥”，其中鉀肥儲(chǔ)備為單一品種儲(chǔ)備，救災(zāi)肥、春耕肥儲(chǔ)備品種僅包含氮、磷、復(fù)合肥。值得注意的是，此次鉀肥為新增品種，我國(guó)鉀肥以進(jìn)口為主，2019年氯化鉀進(jìn)口依賴度高達(dá)57%，國(guó)內(nèi)產(chǎn)地分布在青海、新疆、寧夏等地區(qū)，需要長(zhǎng)距離運(yùn)輸，局部供需不平衡容易導(dǎo)致價(jià)格大幅波動(dòng)。從數(shù)量上，管理方法要求“鉀肥儲(chǔ)備規(guī)模考慮救災(zāi)肥、春耕肥儲(chǔ)備調(diào)整情況，相應(yīng)增加到一定規(guī)模后保持穩(wěn)定”；從選址上，要求 “鉀肥儲(chǔ)備重點(diǎn)布局交通便利地區(qū)或糧棉主產(chǎn)區(qū)”。這將有助于國(guó)內(nèi)鉀肥貨源的平衡分布，有效緩解局部產(chǎn)能過(guò)剩的情況，平抑鉀肥價(jià)格波動(dòng)。

　　承儲(chǔ)企業(yè)資質(zhì)與銷量門檻提高。承儲(chǔ)企業(yè)注冊(cè)資金由 “不低于3000萬(wàn)元”提高至“不低于5000萬(wàn)元”，要求復(fù)混肥產(chǎn)量80萬(wàn)噸以上，且春耕肥承儲(chǔ)企業(yè)在標(biāo)的區(qū)域內(nèi)近三年年均銷售量不低于企業(yè)投標(biāo)量的1.2倍。本次管理辦法對(duì)企業(yè)門檻的要求較4月份征求意見(jiàn)稿提高較多，但基本與2005年的淡儲(chǔ)政策持平，僅在注冊(cè)資金與銷量上有所收緊。此外，過(guò)去化肥淡儲(chǔ)承儲(chǔ)協(xié)議由委托單位與承儲(chǔ)企業(yè)簽訂，而今后將由發(fā)改委、財(cái)政部直接下達(dá)給中標(biāo)企業(yè)。在鼓勵(lì)化肥商儲(chǔ)市場(chǎng)化的過(guò)程中，本次改革加強(qiáng)對(duì)承儲(chǔ)企業(yè)的資質(zhì)認(rèn)證和監(jiān)管，有助于充分發(fā)揮化肥商業(yè)儲(chǔ)備的調(diào)控作用，規(guī)范市場(chǎng)秩序，利好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

　　補(bǔ)助方式細(xì)化，為化肥商儲(chǔ)市場(chǎng)化提供保障。由于化肥淡儲(chǔ)本質(zhì)上是商業(yè)行為，承儲(chǔ)企業(yè)首先考慮保本及盈利，而化肥市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，導(dǎo)致國(guó)家給予的淡儲(chǔ)貼息部分時(shí)間不足以彌補(bǔ)承儲(chǔ)成本。此外，在市場(chǎng)化決策下，企業(yè)容易高買低賣，反向加大了化肥價(jià)格波動(dòng)。本次管理辦法對(duì)補(bǔ)貼模式進(jìn)行細(xì)化，鉀肥采取固定金額補(bǔ)助，救災(zāi)肥、春耕肥給予貼息補(bǔ)助。

　　投資機(jī)會(huì) 化肥流通和生產(chǎn)企業(yè)將從中受益

　　8月3日，2020年國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備項(xiàng)目招標(biāo)啟動(dòng)，總量達(dá)到約1000萬(wàn)噸，化肥淡儲(chǔ)總量再回上升通道。此次招標(biāo)總量和往年相當(dāng)，但招標(biāo)時(shí)間較往年提前，在秋季傳統(tǒng)的化肥需求單季，通過(guò)淡儲(chǔ)，調(diào)節(jié)整體化肥供需市場(chǎng)，疊加國(guó)際化肥需求逐步釋放，化肥整體需求支撐逐步增強(qiáng)。

　　在國(guó)內(nèi)招標(biāo)及國(guó)際市場(chǎng)提振的作用下，盡管8月為傳統(tǒng)農(nóng)需淡季，三大單質(zhì)肥價(jià)格自7月底開(kāi)始持續(xù)上漲。

　　截至8月7日，尿素（小顆粒）價(jià)格為1780元/噸，近兩周價(jià)格漲幅達(dá)12.7%，氣頭價(jià)差擴(kuò)大290元/噸，煤頭價(jià)差擴(kuò)大210元/噸；磷酸二銨價(jià)格為2320元/噸，近兩周漲幅為1.3%，價(jià)差擴(kuò)大66元/噸，氯化鉀報(bào)價(jià)也小幅上漲10元/噸達(dá)1830元/噸。

　　尿素方面，受印標(biāo)及國(guó)際價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)持續(xù)提升，二季度以來(lái)尿素開(kāi)工維持高位，而庫(kù)存在出口利好下持續(xù)去化，預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格仍維持高位；磷銨方面，二季度以來(lái)一銨和二銨開(kāi)工均高于去年同期，國(guó)際需求強(qiáng)勁，企業(yè)庫(kù)存持續(xù)去化，預(yù)計(jì)未來(lái)仍有上行空間；鉀肥價(jià)格則因庫(kù)存高位有所壓制，根據(jù)化肥商儲(chǔ)招標(biāo)，鉀肥招標(biāo)量為150萬(wàn)噸，進(jìn)口肥占比不低于80%，有助于消化鉀肥庫(kù)存壓力，提振價(jià)格中樞。

　　復(fù)合肥漲價(jià)尚未啟動(dòng)，受單質(zhì)肥上漲影響或?qū)⑸闲小＝刂?月10日，山東地區(qū)硫基復(fù)合肥報(bào)價(jià)2080元/噸，氯基復(fù)合肥報(bào)價(jià)1800元/噸，周環(huán)比持平。

　　光大證券(行情601788,診股)表示，新《管理辦法》有助于建立更為完善的國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備體系，有利于穩(wěn)定化肥價(jià)格和企業(yè)生產(chǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看化肥流通和生產(chǎn)企業(yè)將充分受益，關(guān)注*ST鹽湖、藏格控股、冠農(nóng)股份(行情600251,診股)、華魯恒升(行情600426,診股)、魯西化工(行情000830,診股)、陽(yáng)煤化工(行情600691,診股)、金正大、史丹利(行情002588,診股)和新洋豐(行情000902,診股)等。

　　互動(dòng)易平臺(tái)上，瀘天化(行情000912,診股)表示，子公司九禾股份參加了2020年國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備項(xiàng)目招投標(biāo)活動(dòng)。史丹利表示，公司目前還不是鉀肥和救災(zāi)肥的承儲(chǔ)企業(yè)，如公司符合鉀肥和救災(zāi)肥承儲(chǔ)企業(yè)的條件，公司會(huì)積極爭(zhēng)取。