什么是白馬股?

　　所謂白馬股，是指公司業(yè)績優(yōu)良的股票。昨天已經(jīng)講過影響股價的兩因素，即公司業(yè)績和市場估值。這輪藍籌的上漲，主要原因就是對藍籌估值的提高。而買白馬股的邏輯其實也很簡單，就是希望白馬一直跑得快，能保持好的業(yè)績，期待公司業(yè)績提高而帶動股價提高。

　　舉個例子，A公司的每股凈資產(chǎn)是10元，每股收益是2元，也就是說凈資產(chǎn)收益率是20%。市場給A公司的估值是市盈率20倍，那么股價就是40元。

　　A公司是白馬股，凈資產(chǎn)收益率每年都能維持20%，那么第二年A的每股凈資產(chǎn)就會漲到12元，每股收益變成2.4元。如果市場估值20倍市盈率不變，A的股價就會漲到48元，也漲了20%，這就是買白馬股的邏輯。

　　實際上計算凈資產(chǎn)收益率是要用加權(quán)凈資產(chǎn)的，為了理解簡單我這里做了簡化，大伙明白意思就好。

　　白馬股怎么篩選?

　　1、毛利率。

　　代表產(chǎn)品和服務的議價能力，毛利高的意思是說，“就這價，愛買不買，來晚了還沒貨呢!”拆解毛利的形成，能夠看到企業(yè)的核心競爭力。

　　毛利率這個指標的不足是：有些企業(yè)產(chǎn)品定價很高，抱著能賣一個是一個的心態(tài)，毛利高，但是三年不開張，開張吃三年，也不算好生意(周期股投資，是另一個話題)。因此，這個指標再結(jié)合周轉(zhuǎn)率和庫存情況，基本就可以判斷生意模式的優(yōu)劣。