近期，打擊非法薦股再成熱點，知識星球、小紅圈等多家知識付費平臺先后出手治理，而監管部門在此前也已多次提示風險。

　　如何判定非法薦股

　　廣東華商律師事務所沈洲律師表示，非法證券投資咨詢可以理解為，無資質的機構或個人為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動。

　　沈洲律師介紹，認定非法證券投資咨詢，需符合三個要件：一是行為主體系未經中國證監會批準，不具備證券投資咨詢資格的機構或個人；二是該主體向證券投資人或客戶提供了證券投資分析、預測或者建議等咨詢服務；三是該主體因此直接或間接獲取了經濟利益。

　　“非法薦股”與“合法薦股”的區別在哪？沈洲律師介紹，一看資質，二看是否合規操作。

　　證券投資咨詢業務屬于特許經營業務。從事證券相關業務的機構，須經中國證監會核準獲得相關業務資格，而證券從業人員須通過其所在機構向中國證券業協會申請執業資格后方可上崗。

　　薦股人僅有資質還不夠，其在從事證券投資咨詢業務時必須遵守《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）、《證券投資咨詢機構執業規范（試行）》的相關規定。

　　值得注意的是，證券從業人員若存在如《暫行辦法》第二十四條規定的下列行為：“代理投資人從事證券、期貨買賣；向投資人承諾證券、期貨投資收益；與投資人約定分享投資收益或者分擔投資損失；為自己買賣股票及具有股票性質、功能的證券以及期貨；利用咨詢服務與他人合謀操縱市場或者進行內幕交易；法律、法規、規章所禁止的其他證券、期貨欺詐行為”，也可能被認定是“非法薦股”。

　　“若薦股人具有相應資質、又未違反前述規定，則其薦股行為屬于‘合法薦股’。”沈洲律師總結。

　　一句話，代理買賣股票、承諾收益、約定分成、介紹內幕交易，這些行為都可以被視為非法薦股。

　　能否向非法薦股機構索賠

　　如果無法舉證證明薦股者存在違法違規行為，則有可能承擔舉證不能的后果，自行承擔損失。有判例顯示，法院認定投資者未提交其他證據，證明證券投資咨詢機構發出了虛假或有誤導性的投資咨詢信息，投資者作為有多年經驗的證券交易投資者，且多次承諾明了證券交易業務的經營風險，因此不支持投資者要求證券投資咨詢機構及其從業人員承擔賠償股票交易損失的主張。所以應該以防范為主。

　　沈洲律師表示，投資者可以采取以下方式防范“非法薦股”陷阱：

　　一、核查資質。具有“合法薦股”資質的證券期貨經營機構名單，可在中國證監會、中國證券業協會、中國期貨業協會網站查詢。而投資者在接受相關服務時，也要積極詢問相關機構或個人是否具備從事證券投資咨詢業務的資格，并要求查看其資格證書。

　　二、重視流程。通過合法機構從事任何證券活動，都必須簽訂書面合同，明確雙方的權利義務；如果不能提供合同，或只能以傳真、電子郵件的方式提供合同副本的，務必謹慎對待。同時，要注意識別收款賬戶，不應將服務費用轉入私人賬戶。

　　三、觀察細節。“非法薦股”往往以“內幕信息”、“黑馬”、“保證收益”等煽動性語言吸引投資者注意，或以承諾收益、保證盈利的夸大宣傳來誘騙投資者，這明顯違反了《暫行辦法》。而投資者通過搜索相關機構或個人的輿情信息，比如其是否被投資者投訴、舉報，是否涉嫌違法違規等，也能作為判斷是否存在“非法薦股”的參考。

　　“投資者發現非法從事證券投資咨詢活動時，應及時向公安機關、證券監管部門舉報。”沈洲律師介紹，依據《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國證券監督管理委員會關于整治非法證券活動有關問題的通知》等規定，“非法薦股”活動如構成犯罪，被害人可以通過公安、司法機關刑事追贓程序追償；如未構成犯罪，當事人可以根據民事訴訟法規定，通過訴訟程序索賠，依據實際案情，追究“非法薦股”主體的締約過失責任、違約責任或侵權責任。

　　同時，他建議投資者應注意保存好在購買“薦股軟件”和接受證券投資咨詢服務時所簽訂的相關協議、匯款單據等憑證。這既便于案件的查處，也有利于自己通過法律途徑挽回損失。