關(guān)于投資的方法，尤其是選股的過程，你是先研究行業(yè)還是先研究個(gè)股，行業(yè)是宏觀的上，個(gè)股是微觀的下，上下究竟有什么區(qū)別，應(yīng)該是從上至下還是自下而上，或者上下結(jié)合呢？

所謂從上至下思考，就是從宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來圈定行業(yè)范圍，也就是先確定行業(yè)，再?gòu)男袠I(yè)當(dāng)中去篩選個(gè)股的步驟，這個(gè)過程的關(guān)鍵是要對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的把握，能夠做到十分地準(zhǔn)確，行業(yè)橫向與縱向之間究竟該如何比較，為什么是這個(gè)而不是那個(gè)，有沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)？

行業(yè)趨勢(shì)的把握是非常困難的，把握行業(yè)趨勢(shì)的核心是供求關(guān)系。包括對(duì)消費(fèi)者需求、競(jìng)爭(zhēng)情況、產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)儲(chǔ)備、市場(chǎng)容量、發(fā)展空間等各個(gè)方面進(jìn)行研究，也就是在眾多行業(yè)中選定增長(zhǎng)前景最好，投資機(jī)會(huì)最佳的一個(gè)或兩三個(gè)行業(yè)的過程。

所謂自下而上的方法，就是從人和機(jī)制的角度來挑選個(gè)股。它是從微觀的個(gè)股出發(fā)，一個(gè)一個(gè)去研究對(duì)比，最終選出價(jià)值與價(jià)格偏差最大的那批個(gè)股，作為自己的股票池，成為自己投資標(biāo)的的過程。

自下而上的關(guān)鍵是對(duì)個(gè)股價(jià)值的把握，也就是不同股票之間的對(duì)比標(biāo)尺，這個(gè)股票價(jià)值多少，另外一個(gè)又是多少，兩個(gè)之間與價(jià)值的差距是誰大誰小，一比較就出來了。

把握個(gè)股價(jià)值的核心是盈利能力，它需要重點(diǎn)關(guān)注公司的管理水平和盈利能力，要結(jié)合定性和定量，定性就是確定公司好不好，定量則要衡量公司貴不貴。

綜合以上判斷，選股不可能單方面就可以確定的，需要上下結(jié)合，從上至下圈定行業(yè)之后，還是要從行業(yè)里面去選擇具體哪個(gè)股票的，簡(jiǎn)單粗暴的做法就是只選擇行業(yè)龍頭，但不了解產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系和價(jià)值分析，很容易出問題，這就需要自下而上。

投資與實(shí)業(yè)一樣，來不得半點(diǎn)虛假和應(yīng)付，一個(gè)一個(gè)公司去比較，最終會(huì)更加理解整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從而不斷證實(shí)行業(yè)選擇的對(duì)錯(cuò)，這才是最穩(wěn)妥的做法。

不管是從上至下，或是自下而上，還是上下結(jié)合，都是選股過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，最終都需要做深入研究，對(duì)趨勢(shì)和價(jià)值有可靠的把握，才能確定具體的投資標(biāo)的，同時(shí)還要根據(jù)市場(chǎng)行情制定投資計(jì)劃，很有可能等你做完全部的工作之后，投資時(shí)機(jī)可能已經(jīng)不適合了！