四川樂山汛情嚴(yán)重，兩家當(dāng)?shù)夭莞熟⑵髽I(yè)福華、和邦8月18日開始停產(chǎn)。

　　兩家企業(yè)在全國草甘膦產(chǎn)能中的占比較高，加之7、8月份是化工企業(yè)停產(chǎn)檢修高峰期。受供應(yīng)緊縮預(yù)期影響，周四多只草甘膦概念股上漲，部分個股早盤一度觸及漲停。

四分之一產(chǎn)能停產(chǎn)

　　草甘膦為全球市場份額最大的除草劑。我國是草甘膦生產(chǎn)和原藥出口大國，而樂山是草甘膦生產(chǎn)重鎮(zhèn)，本次洪水對草甘膦生產(chǎn)造成了嚴(yán)重影響。

　　樂山當(dāng)?shù)厝耸扛嬖V中證君，和邦生物(行情603077,診股)和樂山福華通達的受災(zāi)情況差不多，兩家公司的草甘膦產(chǎn)能占據(jù)了全國產(chǎn)能的四分之一，對市場影響較大。現(xiàn)在和邦生物已經(jīng)不對外報價了。

　　和邦生物昨日公告，公司所在地四川省樂山市五通橋區(qū)于8月18日遭遇洪水災(zāi)害，洪水進入公司廠區(qū)，廠區(qū)洪水水位較深。截至目前，公司部分生產(chǎn)線已停產(chǎn)。

　　公司稱，由于工廠洪水水位較深，具體損失及損失金額尚無法準(zhǔn)確認(rèn)定，預(yù)計停產(chǎn)時間不會超過三個月。公司力爭盡快恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營。和邦生物擁有5萬噸/年草甘膦產(chǎn)能。

　　另一家企業(yè)福華通達有12萬噸/年草甘膦原藥、10萬KL/年草甘膦制劑的產(chǎn)能，在國內(nèi)名列前茅。

　　受和邦生物和福華通達停產(chǎn)影響，近期草甘膦價格明顯上漲，加之7、8月是化工行業(yè)停產(chǎn)檢修高峰期，部分企業(yè)已經(jīng)停止接單。漲價預(yù)期下，相關(guān)個股股價大幅走高。

　　草甘膦行業(yè)在國內(nèi)供給側(cè)改革和環(huán)保督查雙重壓力下，2017年-2019年行業(yè)供給格局大幅優(yōu)化，國內(nèi)草甘膦有效產(chǎn)能繼2017年大幅下降后幾乎無新增產(chǎn)能，行業(yè)集中度大幅度提高。2019年我國草甘膦產(chǎn)能72.5萬噸，近幾年基本保持平穩(wěn)。

　　行業(yè)格局邁向寡頭壟斷。在一系列整合后，已初步形成江山+福華、興發(fā)+騰龍、新安化工三家寡頭的局面。

　　光大證券(行情601788,診股)建議關(guān)注國內(nèi)草甘膦相關(guān)企業(yè)：江山股份(行情600389,診股)（產(chǎn)能8萬噸，每上漲1000元/噸，增厚公司凈利潤0.61億元）；興發(fā)集團(行情600141,診股)（產(chǎn)能18萬噸，每上漲1000元/噸，增厚公司凈利潤1.38億元）；新安股份(行情600596,診股)（產(chǎn)能7萬噸，每上漲1000元/噸，增厚公司凈利潤0.54億元）；揚農(nóng)化工(行情600486,診股)（產(chǎn)能3萬噸，每上漲1000元/噸，增厚公司凈利潤0.23億元）；廣信股份(行情603599,診股)（產(chǎn)能6萬噸，每上漲1000元/噸，增厚公司凈利潤0.46億元）。

　　已經(jīng)三天兩板的江山股份今晚公告，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，主要產(chǎn)品價格穩(wěn)定。近日四川省樂山市發(fā)生洪澇，波及部分草甘膦重點生產(chǎn)企業(yè)，并導(dǎo)致部分草甘膦生產(chǎn)線階段性停車，但隨著這些企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，將逐漸緩解貨源趨緊的狀況，同時鑒于當(dāng)前是草甘膦需求淡季，對草甘膦價格的影響尚具有不確定性，因此對公司業(yè)績存在不確定性影響。

　　概念股大幅走高

　　產(chǎn)能過剩、“傻大黑粗”一直是化工行業(yè)帶給公眾的刻板印象。實際上，化工行業(yè)現(xiàn)金流普遍較好，且經(jīng)過近年來市場自發(fā)的產(chǎn)能出清和供給側(cè)改革，不少子行業(yè)供需關(guān)系改善，龍頭企業(yè)競爭力加強，行業(yè)集中度明顯提升。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計，從半年報來看，化工成為私募基金持倉的重點行業(yè)，私募目前重倉持有的化工股達到30只，持倉參考市值約為65億元。

　　基本面大幅改善和較低的估值是機構(gòu)資金轉(zhuǎn)向化工股的主要原因。

　　沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰表示，化工股獲看好有多方因素，一方面國內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工有序推進，化工企業(yè)基本面趨于好轉(zhuǎn)，相關(guān)產(chǎn)品市場需求不斷提升，業(yè)績得以改善；另一方面當(dāng)前化工優(yōu)質(zhì)企業(yè)整體估值較低，有強烈的估值修復(fù)預(yù)期，機構(gòu)近期配置較多，其中化工各細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)業(yè)績長期穩(wěn)定，未來依然可作為中期配置標(biāo)的。

　　6月以來，化工牛股不少。

那么，化工股的行情能否持續(xù)？

　　浙商證券(行情601878,診股)分析師陳煜此前已提出化工行業(yè)即將翻多。陳煜在近期的研報中指出，預(yù)計未來大半年到1年，化工股的行情會演繹出三個階段。第一階段是化工企業(yè)的估值修復(fù)；第二階段是經(jīng)濟指標(biāo)、化工品價格持續(xù)強化估值修復(fù)、業(yè)績恢復(fù)預(yù)期，化工會進一步表現(xiàn)；第三階段是需求兌現(xiàn)，化工品大面積普漲的行情。目前時點才剛剛從第一階段走入第二階段，行業(yè)龍頭股仍有較好機遇。