北鼎股份（300824）：

　　北鼎創(chuàng)立于2003年，是全球最專業(yè)的廚房小家電研發(fā)基地及生產(chǎn)廠家之一。主營主要包括“BUYDEEM 北鼎”自主品牌業(yè)務(wù)和OEM/ODM 業(yè)務(wù)。OEM/ODM業(yè)務(wù)方面，公司與惠而浦集團（KitchenAid、Maytag）、摩飛電器（Morphy Richards）、鉑富集團（Breville）、美康雅集團（Conair）等企業(yè)合作，每年生產(chǎn)各式產(chǎn)品約四百萬臺，暢銷于歐洲，美洲，澳洲，中東等 70 多個國家和地區(qū)，全球市場覆蓋率高達(dá)60%。

　　公司從養(yǎng)生細(xì)分市場入手層層鋪開，產(chǎn)品定位精致高端路線，包括高品質(zhì)的廚房小家電產(chǎn)品，如養(yǎng)生壺、電熱水壺、多士爐、烤箱、飲水機、蒸鍋等，以及圍繞養(yǎng)生壺、烤箱等配套推出的養(yǎng)生食材、周邊產(chǎn)品等。

　　公司擁有二十多年小家電外銷資歷，在承接了許多國際一線家電品牌的設(shè)計和制造業(yè)務(wù)后決定專注自主產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)。自有品牌主要在國內(nèi)銷售，OEM/ODM 產(chǎn)品主要為公司的外銷業(yè)務(wù)。

　　分市場布局多元渠道：

　　內(nèi)銷，以線上渠道為主。外銷：OEM、ODM收入下滑，海外經(jīng)銷、海外直銷增勢明顯。

　　同業(yè)對比：

　　北鼎專營高端養(yǎng)生細(xì)分市場，品類較短，規(guī)模小于其他競爭對手，渠道主打線上，自主品牌線上占89%僅次于小熊，而線下布點仍待發(fā)展，未來線下重點發(fā)力直營店。目前線下進(jìn)駐500 余家高端終端，公司重點為線下直營店，在總部所處的深圳已開設(shè)4家直營店，并逐漸向成都、青島、上海等地擴展。

　　財務(wù)業(yè)績：

　　2015-2018 年營收水平持續(xù)走高，2019 年由于外銷OEM客戶多士爐的訂單下降使19年營收略有下滑。公司20Q1營收同比小幅下降，主要系Q1外銷業(yè)務(wù)收入下降幅度超過內(nèi)銷自主品牌業(yè)務(wù)收入的增長幅度所致。但20Q1歸母凈利潤表現(xiàn)較好，同比顯著提升38.5%，主要系公司內(nèi)銷自主品牌業(yè)務(wù)收入同比保持較大幅度增長，尤其是烤箱及蒸鍋產(chǎn)品，且自主品牌利潤率相對外銷OEM/ODM業(yè)務(wù)利潤率較高，使公司整體凈利潤水平較去年同期有所上升。

　　公司預(yù)計 20H1 營收為 2.48 億元至 2.58 億元，同比增長 0.32%至 4.36%；歸母凈利潤為 0.33億元至 0.35 億元，同比增長 8.88%至 15.47%；扣非歸母凈利潤為 0.3 億元至 0.32 億元，同比增長 11.77%至 19.22%。

　　利潤率：北鼎為同業(yè)最高水平。毛利率46.84%，凈利率11.93%，為可比公司中唯一高端定位標(biāo)的，同時線上直銷為主的渠道模式進(jìn)一步拉高毛利水平。