(2)非系統(tǒng)風(fēng)險只影響某只或者某幾只股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的風(fēng)險。如三聚氰胺事件導(dǎo)致奶粉以及乳制品行業(yè)進(jìn)入了一個嚴(yán)冬。

　　(3)非系統(tǒng)風(fēng)險最為重要的一個特征是可通過分散投資來加以消除。由于非系統(tǒng)風(fēng)險屬于個別風(fēng)險，是由個別人、個別企業(yè)或個別行業(yè)等可控因素帶來的，因此，股民可通過投資的多樣化來規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　利用分散化投資規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險分散化投資可以規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險，但是，在實(shí)際操作的過程中，到底選取多少只股票可以幾乎規(guī)避掉所有的非系統(tǒng)風(fēng)險呢?而且直觀的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的表示是什么樣子呢?

　　下面通過一個例子進(jìn)行詳細(xì)的解釋。下表列出了從紐約證券交易所(NYSE)隨機(jī)挑選的不同個數(shù)的證券所組成的等權(quán)投資組合的平均年標(biāo)準(zhǔn)差。

　　在上表中的第(2)欄中，可以看到，只包含1只股票的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差是49.24%。它指的是如果你隨機(jī)選擇一只股票，并把所有的錢投進(jìn)去，那么，你每年的報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差將高達(dá)49.24%。如果你任意選兩只股票，而且把你的錢投資在這兩只股票上，你的平均標(biāo)準(zhǔn)差大約下降至37%;以此類推。

　　在上表中我們也應(yīng)該注意到一個重要事情是，標(biāo)準(zhǔn)差隨著證券個數(shù)的增加而減小。當(dāng)我們擁有100只隨機(jī)選擇的股票時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差從49%降到20%，大約下降了60%。在500只股票的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差是19.27%。