9月14日，現貨黃金小幅上漲，破位1950美元大關，目前震蕩在1945美元一線，三季度以來，金價創新高后震蕩走弱。但黃金走牛的基本面因素仍在，超低的利率，泛濫的流動性，都沒有改變。

　　黃金究竟是橫盤整理以后，再次挑戰高點，還是向下尋求支撐？眼下來說，最少有三件事情可以影響黃金的短期走勢：美聯儲利率決議；疫情反復；英國脫歐不確定性。

　　//美聯儲底線思維 //

　　總體而言，近一段時間，黃金價格處于上下兩難的境地，真正的價格突破或許需要等待新的市場契機。目前走勢的根本原因或在于美聯儲給市場劃出的底線思維。

　　美聯儲近期表態給市場的底線思維是，除非經濟面臨大幅觸底風險，或短期的市場流動性鏈條如3月那般再遭破壞，美聯儲才會再次下場擴大政策邊際。這限制了市場債券利率進一步走弱的空間，也改變了市場交易者的預期，從而使得實際利率的前段——市場名義利率將陷入泥濘盤整的境地。

　　上周黃金市場震蕩后金價再次回到了1950美元/盎司附近水平，本周隨著美聯儲利率決議的到來，黃金市場或許會迎來較為明顯的行情。

　　// 美聯儲利率決議 //

　　本周的美聯儲利率決議是美聯儲宣布了平均通脹2%之后的首次會議，因此備受矚目。

　　道明證券（TD Securities）表示，預計美聯儲會重拾其極為寬松的貨幣政策立場，本周美聯儲利率決議將能夠清除黃金多頭的第二個障礙，預計美聯儲官員們會給出較為鴿派的信號。該行表示，隨著時間流逝，這意味著購債平均到期期限將延長，會進一步支撐貴金屬市場的表現。在這種情況下，金價將上行突破。

　　野村證券（Nomura）的經濟學家們認為，本周利率決議美聯儲不會有什么重大宣布，關鍵在于其更新后市經濟預期，包括對2023年的預期。9月會議還是會討論那些關鍵的長期話題，但重大政策要等到今年晚些時候才會出現。

　　不少行業人士認為，投資者不必太過關注本周美聯儲利率決議，而應該關注更長期的市場，因為利率將繼續維持低迷狀態。匯豐銀行（HSBC）首席貴金屬分析師James Steel指出，實際利率會維持在負值。投資者一致確認，在這種環境下，低利率會使得黃金這種資產變得更有吸引力。

　　//新冠疫情反復、疫苗問題 //

　　除此以外，全球新冠疫情的形式仍然不容樂觀。印度每日新增近10萬的數據一度讓市場非常擔心，歐洲疫情出現反復，當地時間12日，法國出現單日確診新病例突破一萬以上的情況，且確診病例仍呈上漲趨勢。

　　全球新冠肺炎疫情的再度惡化，新冠疫苗的研發受到挫折，以及英國脫歐擔憂升溫，這些都是金價上漲的支撐因素。

　　法國農業信貸銀行指出，隨著英國脫歐貿易談判面臨不確定性，加上美股估值存疑，這可能意味著近期全球風險資產的表現或將面臨壓力，有利于金價走勢。