9月15日，A股中的航空運輸股表現(xiàn)強(qiáng)勁，板塊走勢達(dá)到6個月以來的最高位。華夏航空(行情002928,診股)、中國國航(行情601111,診股)(港股00753)、吉祥航空(行情603885,診股)均盤內(nèi)上漲超5%。港股航空股也全線活躍，中國南方航空(行情600029,診股)股份(港股01055)、中國國航、中國東方航空(行情600115,診股)股份(港股00670)紛紛大幅拉升。

　　中金公司(港股03908)研究部交通運輸行業(yè)首席分析師楊鑫認(rèn)為，隨著各航空公司開始逐步減虧、人民幣匯率升值、疫苗研發(fā)等因素，預(yù)計航空股在未來6個月內(nèi)相對于大盤有超額收益。

　　航空業(yè)運營數(shù)據(jù)環(huán)比提升

　　9月15日，國內(nèi)主要航空公司陸續(xù)發(fā)布8月運營數(shù)據(jù)公告，可以看出，客運運力和旅客周轉(zhuǎn)量環(huán)比已經(jīng)出現(xiàn)較大增長，其中中國國航增長速度較快。

　　中國國航（601111）9月15日晚間公告，2020年8月，公司及所屬子公司合并旅客周轉(zhuǎn)量同比下降、環(huán)比上升。客運運力投入同比下降41.4%，環(huán)比上升23.4%；旅客周轉(zhuǎn)量同比下降49.4%，環(huán)比上升25.6%。平均客座率為72.9%，環(huán)比上升1.3個百分點。

　　同日，春秋航空(行情601021,診股)公告顯示，2020年8月份，公司旅客周轉(zhuǎn)量319,859.39萬人公里，環(huán)比增長9.93%，同比下滑11.43%；客座率84.1%，環(huán)比增長2.03%，同比下滑9.81%。2020年累計旅客周轉(zhuǎn)量1,778,158.26萬人公里，同比下滑32.18%。

　　東方航空（600115）披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，公司客運運力投入同比下降34.73%，其中國內(nèi)、國際和地區(qū)航線客運運力投入分別同比下降0.77%、95.02%和94.85%；旅客周轉(zhuǎn)量同比下降43.95%；客座率73.32%，同比下降12.06個百分點。

　　南方航空（600029）此前也公告表示，8月份，公司及所屬子公司客運運力投入同比下降34.24%；旅客周轉(zhuǎn)量同比下降44.03%；客座率73.19%，同比下降12.8個百分點。貨運方面，8月貨運運力投入同比下降3.5%；貨郵周轉(zhuǎn)量同比下降4.64%；貨郵載運率48.46%，同比下降0.58個百分點。

　　與此同時，機(jī)場的運營數(shù)據(jù)也在逐步提升。

　　深圳機(jī)場(行情000089,診股)9月14日晚發(fā)布8月份生產(chǎn)經(jīng)營快報顯示，今年8月份深圳機(jī)場航班起降3.14萬架次，同比下降0.51%；旅客吞吐量399.89萬人次，同比下降14.77%；貨郵吞吐量11.94萬噸，同比增長7.94%。

　　湖北機(jī)場集團(tuán)近日表示，9月11日，武漢天河機(jī)場國內(nèi)客運航班數(shù)達(dá)500架次，旅客吞吐量達(dá)6.47萬人次，均達(dá)到去年同期水平，均是4月8日武漢天河機(jī)場恢復(fù)國內(nèi)客運航班以來的最高紀(jì)錄。

　　白云機(jī)場(行情600004,診股)的數(shù)據(jù)顯示，8月實現(xiàn)旅客吞吐量461萬人次，環(huán)比增長12.6%；7月和8月的單月客流量排名均居全國第一，成為疫情發(fā)生以來復(fù)蘇較快、國內(nèi)客流最大、起降航班架次最多的機(jī)場。

　　放寬國內(nèi)航線航班限制

　　9月15日，中國民用航空局舉行新聞發(fā)布會，對國內(nèi)航線航班管理政策進(jìn)行了合理調(diào)整，主要有兩方面措施：

　　一是放開核準(zhǔn)航段每周最大航班量限制。本次調(diào)整放開了核準(zhǔn)航段每周最大航班量限制，航空公司在符合航空安全、通達(dá)性和運行品質(zhì)要求的基礎(chǔ)上，可以靈活自主的安排航線航班。此前，官方規(guī)定了每條核準(zhǔn)航線每周可執(zhí)行的最大航班量，航空公司可對尚未使用的剩余航班量提出申請。國內(nèi)航線分為核準(zhǔn)航線和登記航線。其中核準(zhǔn)航線是指涉及北京、上海、廣州機(jī)場之間及其連接部分國內(nèi)繁忙機(jī)場的客運航線，目前共49條。

　　二是放寬涉及“北上廣”三大機(jī)場支線航線準(zhǔn)入限制。此前官方要求，航空公司申請涉及北上廣直達(dá)年旅客吞吐量200萬以下機(jī)場航線，需滿足“在北上廣其中一點通航點數(shù)達(dá)到15個”的附加條件。目前相關(guān)政策調(diào)整為：“航空公司申請涉及北上廣直達(dá)年吞吐量100萬以下機(jī)場的特殊登記航線航班，需符合‘以該航線涉及的北上廣機(jī)場為主基地或在該航線涉及的北上廣機(jī)場通航點數(shù)達(dá)到15個’的準(zhǔn)入條件”。調(diào)整后，2019年旅客吞吐量在100萬-200萬間的32個機(jī)場至北上廣航線，將不受通航點數(shù)量的準(zhǔn)入門檻限制。

　　據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，國內(nèi)航空客運市場加快恢復(fù)，8月共完成4535.1萬人次，已恢復(fù)至去年同期八成以上，并超過今年1月份，是今年以來月度國內(nèi)旅客運輸規(guī)模的最高值。民航局計劃司巡視員張清介紹，從數(shù)據(jù)看，8月全行業(yè)完成運輸總周轉(zhuǎn)量75.4億噸公里，恢復(fù)至去年同期的65.4%，同比增速較2月提高39.3個百分點。

　　局航安辦副主任吳世杰在9月15日舉行的發(fā)布會上表示，今年中秋與國慶節(jié)疊加，同時是國內(nèi)疫情緩解后的首個長假。“預(yù)計今年中秋國慶雙節(jié)期間航空運輸需求旺盛，航空出行人數(shù)將出現(xiàn)一定幅度增長，特別是國內(nèi)重點旅游城市、熱門航線或?qū)⒊霈F(xiàn)旅客大規(guī)模集中出行。”

　　據(jù)在線旅游平臺（OTA）的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年國慶旅游產(chǎn)品價格環(huán)比9月已上漲超兩成，部分線路已趨緊俏，各地景區(qū)都紛紛推出門票免費或票價優(yōu)惠等政策，大規(guī)模促銷刺激旅游市場持續(xù)復(fù)蘇。

　　航空需求和業(yè)績低點已過

　　由于新冠肺炎疫情在全球的肆虐，航空行業(yè)成為受疫情影響最嚴(yán)重的板塊之一，業(yè)績和股價均受到大幅損害。中國國航、東方航空、南方航空2020年上半年分別虧損94.41億元、85.42億元、81.74億元。

　　不少分析師認(rèn)為，航空需求和業(yè)績低點已過，國內(nèi)航空需求復(fù)蘇加快。楊鑫認(rèn)為，隨著各航空公司開始逐步減虧、人民幣匯率升值、疫苗研發(fā)進(jìn)入三期，預(yù)計航空股在未來6個月內(nèi)相對于大盤有超額收益。根據(jù)中金宏觀組的觀點，偏保守估算下，2020年四季度出現(xiàn)新冠疫苗宣布臨床試驗成功概率超過95%。疫苗落地有助于提振實體投資和航空等接觸型行業(yè)的消費。

　　楊鑫還表示，隨著跨省旅游的放開、影院陸續(xù)開業(yè)，國內(nèi)航空需求陸續(xù)恢復(fù)。隨著經(jīng)濟(jì)活動的不斷回暖，票價雖然同比跌幅仍然較大，但環(huán)比上漲趨勢預(yù)計可以持續(xù)，三季度航空公司業(yè)績或超市場預(yù)期。

　　華創(chuàng)證券也表示，航空行業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略配置時點。當(dāng)前航空板塊處于低位，今年顯著跑輸滬深300指數(shù)。從行業(yè)基本面修復(fù)到情緒修復(fù)過程中，航空公司股價表現(xiàn)并未完全匹配，行業(yè)最壞時光已經(jīng)明確度過，二季度整體業(yè)績較一季度虧損有所收窄，預(yù)計三季度會進(jìn)一步收窄虧損幅度。

　　華創(chuàng)證券還稱，從更長維度看，航空業(yè)或?qū)⒂瓉砉┬桢e配推動的行業(yè)復(fù)蘇。