如何尋找下低估值黑馬股?

充足的現(xiàn)金流

不管是價值股還是成長股，首先財務上要足夠安全健康，債務比例不能過高，特別是很燒錢的科技股，更需要充足的現(xiàn)金流。

現(xiàn)金在資產(chǎn)中的占比至少要在10%，以能應對不時之需。像很多的成長股都是要有很高的研發(fā)投入的，如果研發(fā)失敗不能量產(chǎn)，公司又沒有持續(xù)的現(xiàn)金流跟進就很危險，甚至放棄研發(fā)這都會嚴重影響公司未來發(fā)展。

高于同行業(yè)的毛利率

比同行業(yè)更高的毛利率體現(xiàn)了公司的議價能力，而議價能力的背后是公司過硬的產(chǎn)品或者是運營能力。如果一個公司的毛利率不斷下降，說明它的競爭力很值得懷疑，可能是要靠不斷的降低價格來維持競爭，這個就不是一個好現(xiàn)象。

比如茅臺我們所熟識的茅臺，每年的毛利率基本保持在90%以上，足以看出茅臺的競爭力有多強，議價能力有多強。

是否重視研發(fā)投入

研發(fā)投入包括人才的投入，也包括用于研發(fā)的費用的投入。

這里可以看看公司的高學歷人才的結構，碩士、博士、博導的數(shù)量及占比很大程度上能反映出公司對研發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展的重視。研發(fā)費用自不必說，費用投入越高說明公司越重視研發(fā)，