進入下半年，國家石油天然氣管網集團有限公司（下稱國家管網）的油氣管網資產陸續得到充實。7月，中國石油(行情601857,診股)、中國石化(行情600028,診股)分別與國家管網簽訂資產出售協議。近日，廣東省與國家管網簽約，首個以市場化方式融入國家管網的省級天然氣管網誕生。

　　國家管網成立于去年12月，直到成立半年多之后才開始油氣管網資產的充實及劃撥。證券時報記者從業內了解到，“三桶油”向國家管網劃撥的資產有望于9月30日完成交接。針對省級管網的融入，業內普遍認為，這標志著全國“一張網”建設進入新階段。

　　卓創資訊天然氣分析師陳昭娟在接受記者采訪時表示，雖然國家管網和地方管網之間的博弈仍客觀存在，但在做大天然氣市場的過程中，兩者的競合關系可以相互轉化，能使各方從中受益。她認為，國家管網有望吸引更多社會資本參與，從而釋放國內管道建設的巨大潛力。

　　融入國家管網

　　9月24日，國家管網與廣東省政府簽署了《關于廣東省天然氣管網體制改革戰略合作協議》。根據約定，雙方將共同推進“省網”與“國網”融合，通過股權整合成立國家管網集團廣東省管網有限公司（下稱廣東省網），作為廣東省天然氣主干管網的唯一建設運營主體。

　　協議雙方稱，這是首個以市場化方式融入國家管網的省級天然氣管網，標志著國家管網組建邁入新階段，國家油氣體制和油氣管網運營機制改革進一步落地。協議中的標的資產指廣東省天然氣管網有限公司，天眼查數據顯示，廣東省能源集團持股28%，“三桶油”合計持股72%。

　　為何廣東省成為“省網”與“國網”融合的首個突破口值得關注。數據顯示，廣東省供氣氣源主要包括西二線、西三線閩粵支干線、西二線南寧支線以及沿海6座LNG接收站，2019年，廣東省天然氣及LNG的消費量分別占全國的7.8%和11.92%，是名副其實的天然氣消費大省。

　　按照計劃，未來，廣東省網將實現廣東省天然氣主干管網統一規劃、統一建設、統一調度、統一運營、統一維護；全面加快廣東省內天然氣管道建設，實現廣東天然氣主干管道“縣縣通”，并向所有市場主體提供公平開放服務。

　　廣東省網無疑被寄予厚望，從官方表態來看，其使命包括消除資源輸送瓶頸，保障天然氣安全穩定供應，減少中間供氣環節，降低終端用戶用氣成本等。當然，由于目前還處在“省網”融入“國網”的初期階段，后續將給市場帶來何種影響尚不明確。

　　陳昭娟就指出，“一張網”的布局可能會影響到大用戶直供利益并影響LNG接收站的利用形式，大部分LNG直供渠道或被取締，LNG被氣化進入天然氣管網的占比將會增加。同時，在確定如何收費以及如何運營等問題方面，廣東省網后期都面臨不小的挑戰。

　　針對上述簽約，天風證券(行情601162,診股)指出，當前時點來看，“三桶油”相關的交易資產基本已經確定，省級管網改革成為未來管網改革的重要任務。在此次“省網”融入國家管網樣板工程的打造下，未來省網的融合工作有望提速，國家管網組建將邁入新階段。

　　陳昭娟也表達了類似的觀點，她認為，廣東省網納入國家管網，這對其它省網公司形成積極示范效應，也響應了《石油天然氣管網運營機制改革實施意見》中提出的“國有大型油氣企業在省級管網公司中所持股權全部納入國家管網公司”的號召。

　　“接下來，浙江有可能會成為國內第二各省級管網納入國家管網的省份。”陳昭娟告訴記者，之所以作出這一判斷，主要原因之一是浙江省天然氣開發有限公司的股東構成中，中國海油與中國石化合計持股達到60%，國有大型油氣企業依然占據大頭。

　　日前，浙江省發改委發布了《浙江省天然氣上下游直接交易暨管網代輸試點規則（試行）》等文件，浙江省也一直被視作天然氣市場化改革的急先鋒；同時，與廣東省情況類似，無論是資源供應量還是天然氣消費量，浙江省在國內也是首屈一指。

　　國網與省網仍存博弈

　　油氣體制改革的原則是“管住中間、放開兩頭”，油氣市場體系也正按照“X+1+X”的思路加快構建。其中，在國家層面，國家管網開始牽頭整合“三桶油”及相關省份的管道資產，而在省級層面，油氣行業上中下游的資源整合也正迅速推進，山西就是最新的例證。

　　近日，山西省印發了《關于省屬燃氣企業整合重組有關事宜的通知》，山西國新能源(行情600617,診股)集團、山西燃氣集團有限公司、山西國際能源集團氣化投資管理有限公司實施重組，組建華新燃氣。

　　同時，以山西國新能源集團控股上市公司國新能源（000968）為整合主體，按照“抓住中間”改革要求和全省“一張網”的產業布局思路，通過市場化方式整合其他省屬和民營管網公司。國新能源還被授予山西省天然氣管網特許經營權，負責全省天然氣管網的統一建設、運營。

　　國新能源已建成省級天然氣管網5375余公里，年管輸設計能力達到200多億立方米，管網覆蓋全省11市104縣（市、區）。公司是山西省內規模最大的天然氣管網運營企業，在省內主要業務區域已取得絕對優勢地位。

　　同樣是油氣資源大省，陜西的油氣資源整合也已啟動。去年，延長石油集團對陜西燃氣集團增資擴股，并成為后者第一大股東，同時還間接控制了上市公司陜天然氣(行情002267,診股)，此舉也被視為陜西省油氣資源整合的發令槍。

　　陜天然氣是陜西省內大型天然氣長輸管道運營商，現已建成投運天然氣輸氣管道40余條，總里程達3590公里，年輸氣規模165億方立方米。陜天然氣表示，公司在擁有氣源的情況下，運銷一體化的運行模式在一定時期內仍將持續。

　　雖然“省網”與“國網”的融合有了成功先例，但是面對眾多省網并存的局面，國網的整合并不容易，例如，國家管網與廣東省的簽約只涉及天然氣管網，并不包含石油管網。“受技術要求、利益等因素影響，國家管網和地方管網之間的博弈是客觀存在的。”陳昭娟向記者說道。

　　國新能源曾在定期報告中曾指出，國家油氣管網改革推行“管住中間、放開兩頭”原則，中游管輸企業受國家管網公司的沖擊嚴重，打破過往垂直一體化的銷售模式，加強中游管輸行業的獨立性與自主性。

　　陳昭娟表示，地方省網擁有上下游一體化業務，更有利于其統籌當地的資源及輸配，對于部分省網而言，國家管網的介入一定程度上沖擊了省網的利益，打破了原有的一體化銷售模式。

　　目前，國內已成立超過20個省級天然氣公司。陳昭娟認為，即使國網、省網還存在博弈，但由于天然氣市場化的繁榮將在一定程度上利好省網輸送效率與利益，省網與國網之間的競合關系是可以互相轉化的，在做大天然氣市場的過程中，國網、省網都能從中受益。

　　管網建設有望加快

　　今年7月底，中石化冠德發布資產出售公告，擬向國家管網公司出售其下屬中石化榆濟公司100%股權。隨后，中國石油及中國石化分別發布資產出售公告，擬將油氣管網及配套設施等資產出售于國家管網公司。

　　其中，中國石化出售資產主要有四部分，共獲得國家管網14%股權；中石油出售資產為中油管道等12家合資公司股權、管道分公司等8家直屬獨立核算分支機構資產以及鋪底油氣，將獲得國家管網29.9%股權及相應的現金對價。

　　天風證券指出，國家管網原計劃于今年6月30日之前將大部分的主要資產以及總部機關的組織建設完成，但受疫情等因素影響已調整為9月30日完成組建。中石油、中石化等資產陸續出售，反映出國家管網正式投運臨近，劃撥進度超預期。

　　國內的油氣儲運設施包括管道和LNG接收站、地下儲庫等，現有市場玩家既包括“三桶油”、地方國企，也包括部分民營企業。國家管網組建投運后將如何影響行業格局？

　　陳昭娟向證券時報記者表示，國家管網成立后，部分接收站、長輸管道、儲氣庫等基礎設施都將納入其麾下。卓創資訊了解到的情況顯示，目前已確定10座LNG接收站將納入國家管網，從所屬集團來看，中海油劃入7座，中石油劃入2座，中石化劃入1座。

　　從LNG接收站的情況來看行業格局變化，過去，中海油是LNG接收站領域的龍頭，“三桶油”為主體，陳昭娟認為，未來將變成以國家管網為超級玩家，“三桶油”實力緊隨其后，其他各主體紛紛建成接收站的局面。

　　“隨著接收站資產納入國家管網，后期長輸管道、儲氣庫等基礎設施也將逐步納入國家管網麾下。國家管網公平開放的平臺將吸引更多社會資本參與進來，釋放上下游競爭活力，加強行業競爭力，優化油氣體系格局。”陳昭娟說道。

　　另一個普遍關注的問題是，國家管網組建投運后，將如何影響國內油氣管線的建設節奏，畢竟，國內的油氣干線管道密度遠低于世界平均水平。

　　以天然氣管線為例，國內的天然氣干線管道密度為7.3米/平方千米，約為美國的1/6、法國的1/10、德國的1/15；就運輸能力與消費量比重而言，國內天然氣管道密度為19.97千米/億立方米，不足世界平均33.73千米/億立方米，遠低于美國的56.3千米/億立方米。

　　根據《中長期油氣管網規劃》，到2025年，我國天然氣管網里程將達到16.3萬公里，由此可以估算，“十四五”期間將建設天然氣干線管道5.9萬公里。天風證券指出，國家管網將負責全國油氣干線管道、部分儲氣調峰設施的投資建設，國家管網正式運營后專注中游，長輸管道的投建節奏在目標值指引下有望加快。