股票質(zhì)押式回購(gòu)有哪些風(fēng)險(xiǎn)?

股票質(zhì)押式回購(gòu)交易(簡(jiǎn)稱“股票質(zhì)押回購(gòu)”)是指符合條件的資金融入方(簡(jiǎn)稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方(簡(jiǎn)稱“融出方”)融入資金，并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易。

股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的五類風(fēng)險(xiǎn)：

風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)務(wù)的核心，就股票質(zhì)押業(yè)務(wù)而言，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為質(zhì)押物—標(biāo)的證券在待購(gòu)回期間，質(zhì)押標(biāo)的證券連續(xù)跌停，達(dá)到平倉(cāng)線后仍然無(wú)法完全處置質(zhì)押股票的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為融資方違約，不履行提前或到期回購(gòu)義務(wù)，需進(jìn)行質(zhì)押證券違約處置的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)為待購(gòu)回期間，質(zhì)押標(biāo)的證券市值連續(xù)下跌達(dá)到平倉(cāng)線后因該證券流動(dòng)性不足，在極端情況下連續(xù)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和大宗交易平臺(tái)均無(wú)足夠?qū)κ纸颖P，造成無(wú)法全面平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn);以及若質(zhì)押標(biāo)的證券為有限售條件股份或因融入方原因被司法凍結(jié)，在限售或司法凍結(jié)期間標(biāo)的證券無(wú)法被及時(shí)處置的風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)：由于技術(shù)系統(tǒng)故障或者是因?yàn)槠渌墓收希缓髸?huì)有這方面的風(fēng)險(xiǎn)需要承擔(dān)。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：證券公司未按照約定盡職履行交易申報(bào)、合并管理、盯市、違約處置等職責(zé)從而損害客戶利益的風(fēng)險(xiǎn)等。