先給大家普及三條可轉債交易規(guī)則：

　　1、競價規(guī)則：滬市轉債開盤委托價格范圍為70~150元，深市轉債開盤競價有效價格范圍是70%到130%，委托價格無限制。開盤后競價的報價范圍是+-10%，滬市轉債超過報價范圍直接廢單，深市轉債則掛起等待進入范圍后提交。

　　2、臨時停牌規(guī)則：滬市轉債上漲20%停牌半小時，上漲30%停牌至14:57，停牌期間委托無效;深市不停牌。3、轉債是T+0交易且無漲跌幅限制，當日可以多次買賣。

　　A股開盤時間為北京時間上午9：30。還沒到9：30的時候，股價已經(jīng)開始有變化。因為，開盤之前的9：15-9：25為集合競價時間。

　　來介紹一下集合競價的規(guī)則，以及如何在可轉債上市當日集合競價掛單，第一時間賣出，省去盯盤的時間。

　　在早盤集合競價時間段內(nèi)，大家可以把想要買or賣的價格掛上去，但不會馬上成交，在9:30統(tǒng)一成交。這里介紹兩個術語，“掛單”就是委托，輸入一個自己想要成交的價格。“撤單”就是撤回未成交的委托單。

　　集合競價統(tǒng)一成交的價格就是當日的開盤價。這個成交的價格，會把集合競價期間買單和賣單進行匹配，選取買賣最大成交量的價格。

　　高于這個價格的買入和低于這個價格的賣出會全部成交。等于這個價格，根據(jù)買入賣出申報量，按照少的一方成交。

　　舉個栗子，一只新上市的可轉債，如果當日集合競價的成交價格即開盤價格是110元。那么所有掛高于110元的買單以及小于110元賣單的，都會以110元成交。集合競價價格集合競價也不是隨便掛任意價格的。首日上市的可轉債可掛單價格范圍：滬市：70-150元深市：70-130元

　　超過這個價格以外的掛單，滬市是廢單，深市不進入競價系統(tǒng)。所以，新上市的可轉債，可以選擇在9:15-9:25之間，掛單100元賣出。這樣開盤價高于100元的話，就會在9:30以開盤價賣出。

　　可轉債的風險

　　但申購可轉債也不是無風險的，可轉債也有它的局限性。第一，買可轉債并不是完全沒有風險，如果出現(xiàn)上市公司經(jīng)營惡化，到期無力還本付息的狀況，這種情況下可轉債價格就會很低。不過，歷史上還沒出現(xiàn)過可轉債兌付不能的案例。

　　第二，可轉債要獲得保底收益的前提是在100元面值以下買入，但不是時刻有這種買入機會，而且即使在100元以下買入，它對應的正股一直不漲的話，等待公司贖回的機會成本太高。所以，并非在面值買入可轉債就一本萬利，具體問題具體分析。

　　這種下有保底，上不封頂?shù)漠a(chǎn)品也有它的缺點，第一就是債券違約風險，但是國內(nèi)可轉債還沒有出現(xiàn)過違約，因為發(fā)行可轉債本身對于公司的資質審核都比較嚴格，都是上市公司中比較優(yōu)質的企業(yè)。

　　第二個風險就是股市長期熊市(6年以上)，這樣情況下，可轉債不漲，你只能拿一個債券的到期收益，大概只有年化1%左右。

　　下面再來講一下如何規(guī)避這兩個風險：對于第一個違約風險，最簡單的就是攤大餅，把資金分成10份或者20份，分別買入不同的可轉債，畢竟國內(nèi)還沒有可轉債違約的情況，萬一萬一未來某天真的出現(xiàn)了第一個違約的，還被你碰上了，這種分散投資也是可以讓你總本金不出現(xiàn)虧損的。

　　第二種情況其實在實際操作當中基本不會出現(xiàn)，因為可轉債有一個非常有利于投資者的條款——下調(diào)轉股價以及回售條款。具體規(guī)定是這樣的：可轉換公司債券存續(xù)期間，當公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉股價格的80%或90%時，轉股價會下調(diào)。