低位大宗交易后股價(jià)會(huì)暴漲嗎?

　　大宗交易

　　在深港通、地產(chǎn)金融行業(yè)回暖的預(yù)期下，推動(dòng)上證指數(shù)上周一大漲2.44%，大宗交易成交額規(guī)模也隨之水漲船高,大宗交易額達(dá)到115.4億元以上，成為數(shù)周以來(lái)新高。大宗交易市場(chǎng)如此生機(jī)勃勃，似乎是件好事，但對(duì)絕大多數(shù)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，這樣的虛假繁榮并不是好現(xiàn)象。因?yàn)檫@個(gè)特殊的證券"批發(fā)"市場(chǎng)，絕對(duì)是機(jī)構(gòu)投資者們的專(zhuān)屬領(lǐng)地。主力低位補(bǔ)倉(cāng)、高位出貨，還順便拿到了便宜籌碼;機(jī)構(gòu)間"對(duì)倒"，可以做到"天衣無(wú)縫";再加上終于可以在大宗交易市場(chǎng)上減持的"大小非"們，這個(gè)市場(chǎng)確實(shí)火爆了，但卻苦了二級(jí)市場(chǎng)上的中小投資者們。

　　1 借道減持

　　大宗交易市場(chǎng)不過(guò)是"大小非"們借道減持的一個(gè)中轉(zhuǎn)站而已。由于大宗交易在交易所市場(chǎng)完成，而且"大小非"大多采用券商托管的方式進(jìn)行交易，只要雙方協(xié)商好價(jià)格便可交易，這就使得大宗交易又多了一些門(mén)道。即"大小非"們先通過(guò)大宗交易系統(tǒng)將限售股賣(mài)給中介，中介再找下家或直接在二級(jí)市場(chǎng)上減持。低折扣、高回扣是業(yè)內(nèi)比較流行的做法，所謂低折扣、高回扣就是買(mǎi)賣(mài)雙方在私底下約定一個(gè)交易價(jià)格，同時(shí)再約定一個(gè)在大宗交易平臺(tái)的交易價(jià)格。真實(shí)的價(jià)格會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大宗交易平臺(tái)的價(jià)格，這里的差價(jià)就是中介的利潤(rùn)。

　　2 誘多出貨

　　大宗交易市場(chǎng)逐漸火爆的情況下，也有部分聰明的主力資金逢高設(shè)套，吸引投資者跟風(fēng)，從而達(dá)到順利出貨的目的。一些投資者喜歡看K線(xiàn)，結(jié)合成交量分析并跟莊獲利，然而現(xiàn)在不靈了，莊家在大宗交易平臺(tái)補(bǔ)倉(cāng)、攤薄成本，往往價(jià)格還沒(méi)上漲到強(qiáng)阻力位，莊家就已經(jīng)跑了，留下散戶(hù)在山上站崗。利用大宗交易系統(tǒng)來(lái)給散戶(hù)設(shè)套，只不過(guò)是主力過(guò)去慣用伎倆的翻版。如果個(gè)股在大宗交易系統(tǒng)上榜后就迅速下跌，基本上可以懷疑主力是有預(yù)謀的。

　　3 對(duì)倒分倉(cāng)建倉(cāng)

　　通常我們可以看到某只股票在大宗交易中經(jīng)常出現(xiàn)同一個(gè)營(yíng)業(yè)部或者機(jī)構(gòu)之間互為買(mǎi)賣(mài)，這如何解讀呢?通常這種對(duì)倒"主要是為另一些機(jī)構(gòu)完成"分倉(cāng)"或"建倉(cāng)"工作。"比如指數(shù)型基金獲準(zhǔn)發(fā)行，這些基金一旦成立，必須對(duì)進(jìn)入滬深300指數(shù)的股票進(jìn)行一定量的配置。如果通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大量買(mǎi)入，容易推高股價(jià)，提高購(gòu)買(mǎi)成本。而在大宗交易市場(chǎng)上買(mǎi)入，既有一定折價(jià)，又不影響二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。QFII建倉(cāng)也是一樣，當(dāng)一批股票被打包出售，并被某一營(yíng)業(yè)部或交易單元集體買(mǎi)入的時(shí)候，應(yīng)該就是在幫助另一機(jī)構(gòu)建倉(cāng)或分倉(cāng)。