借殼上市，一般是指一家未上市公司處于某種原因不能或是不愿通過IPO上市，而是直接通過股權并購等方式獲得另一家已上市公司的控制權。利用其上市公司地位，將母公司的資產注入來間接上市。通常都是大公司借經營不善的低資產公司的殼上市，借殼成功后過一段時間，該殼公司就會更換名稱，比如2017年360借殼江南嘉捷。今天，希財君就給各位來講講借殼上市的問題。

為什么要選擇借殼上市

企業選擇借殼上市都是經過慎重考慮后的選擇，一般情況下，正常IPO上市要通過證監會審核、批準，2名保薦人簽字。完成整個過程需要2~年的時間，費用為募集資金總額的6%~8%，而且有時候IPO要排隊好幾年。為了能盡快上市，有些公司寧可多花錢少融資，因此借殼就稱為了一種可行的選擇。

如何借殼上市

非上市公司通過股權并購來取得殼公司的相對控股地位，只要實現控股地位，并購就算成功。具體的實現形式有三種：

1. 直接通過現金收購，這樣做可以節省大量時間

2. 完全通過資產或股權置換，實現“殼”的清理和重組合并。這樣做容易使殼公司的資產、質量和業績迅速發生變化，很快實現效果。

3. 兩種方式相結合使用，借殼方通過重組后的董事會對殼公司進行清理和內部重組，剝離不良資產或是整頓原有業務，改善經營業績。

借殼方有什么好處

借殼上市是由證監會重組委員會審核時，審核程序相對簡單，審核時間很短，審核標準也較為寬松；也不需要保薦人簽字，不占名額；一般一年左右就可以成功上市；買殼的費用大概為5000萬到1億，上市后再融資費用為募集金額的2%~4%，當募集金額較大時借殼上市費用反而較低。還有些IPO受限制的公司，比如房地產行業受國家政策調控，還有些公司業績達不到上市條件，所以想上市只能選擇借殼。

殼公司有什么好處

殼公司所屬行業大多是夕陽行業，主營業務面臨被市場淘汰，盈利很差或是連年虧損有退市風險。適合借殼的公司大多是，業務開展幾乎停頓，每年收入很少，但股權結構較為單一，總市值一般小于20億，債務關系簡單，有利于收購控股后的善后處理。

借殼方一般愿意大幅溢價收購，對殼公司股東來說，由于公司大多資不抵債，如果破產清算可能還要承擔連帶債務。如果被溢價收購，出于投資者對新公司的預期，殼公司的股票還會大幅升值，股東賣出后還可以大賺一筆。

總的來說，借殼可以讓借殼方盡快實現上市，但主要是對殼公司的股票利好，但投資者也應當注意借殼失敗的巨大風險，最好不要盲目追漲借殼的題材炒作。