股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大嗎？投資股權(quán)有什么風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大嗎?投資股權(quán)有什么風(fēng)險(xiǎn)?
投資有風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)是毋庸置疑的，無論我們是在二級(jí)市場(chǎng)還是一級(jí)市場(chǎng)，投資股權(quán)大體來說是有五大風(fēng)險(xiǎn)，分別為投資決策風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。
我們?cè)谠敿?xì)的說一下這幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：
1，投資決策風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在項(xiàng)目定位不準(zhǔn)和決策程序的遺漏問題上，所謂項(xiàng)目定位不準(zhǔn)，是投資者對(duì)自己所投資的項(xiàng)目不了解，不知道所處的行業(yè)和市場(chǎng)環(huán)境怎么樣，因?yàn)橛泻芏嘈袠I(yè)有淡季旺季，你在淡季投資明顯不是一個(gè)很好的選擇。
決策程序?qū)镜募夹g(shù)情況、生產(chǎn)能力等不了解，在重大事項(xiàng)的決策上會(huì)出現(xiàn)較大的失誤。
2，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)其實(shí)就是指投資的企業(yè)目前或者以后會(huì)有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可能是市場(chǎng)環(huán)境變化了、或者說經(jīng)營(yíng)決策不正確了、亦或是企業(yè)管理者能力不足等等因素造成的企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的情況，這樣是非常容易造成本金損失的。
3，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這里主要說的是一些想不到的風(fēng)險(xiǎn)，比如說：行業(yè)政策的轉(zhuǎn)變、地區(qū)發(fā)展政策的轉(zhuǎn)變等等。這里主要說的是政策上的風(fēng)險(xiǎn)，是一種系統(tǒng)性的且無法回避的風(fēng)險(xiǎn)。
4，法律風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問題主要體現(xiàn)在合同一類的法律問題上，股權(quán)投資基金與投資者之間簽的管理合同或其他類似投資協(xié)議，保證金安全和保證收益率等條款往往不受法律保護(hù)，這是投資風(fēng)險(xiǎn)之一。
另外，法律風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在目標(biāo)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)過程中的合同風(fēng)險(xiǎn)、不規(guī)范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、員工意外傷害風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)章制度不健全、公司印章管理不嚴(yán)等的問題上。
5，執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要是體現(xiàn)在時(shí)間上，對(duì)股權(quán)投資來說，投資的周期一般來說都比較長(zhǎng)，股權(quán)退出期普遍在三年，或者五到七年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。但并非所有的股權(quán)投資都能在約定的時(shí)間內(nèi)以上市套現(xiàn)退出作出良好的結(jié)局，更多的投資項(xiàng)目可能由于種種原因不能上市或只能在原有股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓等。所以，各項(xiàng)制度的不完善，會(huì)讓股權(quán)投資資金的風(fēng)險(xiǎn)變大。
執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在投資過程的操作上，投資過程比較復(fù)雜，涉及工商登記、稅務(wù)、外匯管理、部委批文，以及IPO的準(zhǔn)備工作所處的階段等。執(zhí)行的過程越復(fù)雜，越會(huì)需要更長(zhǎng)的時(shí)間，從而影響到投資的時(shí)間成本和回報(bào)率。
投資股權(quán)有風(fēng)險(xiǎn)，而且整體風(fēng)險(xiǎn)不低。
當(dāng)期投資股權(quán)主要有兩種方式：
(1)直接投資于未上市公司，成為該公司的股東(可能是在股東名冊(cè)中顯名，也可能是通過代持的方式進(jìn)行投資);
(2)投資于私募股權(quán)基金間接投資于未上市公司，基金作為該公司的股東，投資人作為基金的LP或者委托人;
投資股權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)
馬無夜草不肥，人無股權(quán)不富。這句話流傳甚廣，但人們很多的時(shí)候只是看到成功的股權(quán)投資所帶來的高額回報(bào)，而忽視了其中的風(fēng)險(xiǎn)。
高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這是基本規(guī)律，股權(quán)投資也是如此，個(gè)人認(rèn)為有可能遇到以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：
1、項(xiàng)目公司不成功的風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)投資根據(jù)選擇標(biāo)的所處的階段不同，面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往不同。
種子期/天使投資的風(fēng)險(xiǎn)要高于，VC階段的風(fēng)險(xiǎn)，而VC階段的風(fēng)險(xiǎn)又高于PE階段的風(fēng)險(xiǎn)，而PE階段的風(fēng)險(xiǎn)又高于Pre-IPO階段。
可以說投資的階段越是早期，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大。
一家創(chuàng)業(yè)公司從成立、到成長(zhǎng)、到成熟，這其中會(huì)遭遇很多的問題導(dǎo)致公司無法朝著預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)前行。