國務(wù)院總理李克強(qiáng)11月18日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議要求促進(jìn)家電家具家裝消費(fèi)。鼓勵(lì)有條件的地區(qū)對(duì)淘汰舊家電家具并購買綠色智能家電、環(huán)保家具給予補(bǔ)貼。

　　萬聯(lián)證券研究認(rèn)為家電行業(yè)出現(xiàn)邊際改善。20Q1-3白電、廚電表現(xiàn)穩(wěn)健，小家電爆發(fā)力強(qiáng)。隨著渠道改革的推進(jìn)，庫存調(diào)整近尾聲，龍頭格力和美的將持續(xù)受益于終端景氣度提升。20Q2-3冰箱內(nèi)外銷都呈現(xiàn)了高景氣度的增長。廚電受疫情影響下的竣工周期延遲影響，預(yù)計(jì)隨著房地產(chǎn)竣工周期的到來廚電需求將得到一定的釋放。小家電行業(yè)今年進(jìn)入品類拓展及加速滲透階段，受疫情影響小，20Q1-3小家電呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。家電行業(yè)雙十一銷售情況較為火爆，空調(diào)、冰箱、小家電持續(xù)受益海外訂單轉(zhuǎn)移需求，疊加RCEP協(xié)定簽署對(duì)區(qū)域內(nèi)家電貿(mào)易出鍋、取暖器等小家電需求，建議關(guān)注由此帶來的短期投資機(jī)會(huì)。

　　華泰證券(行情601688,診股)研究認(rèn)為，白電：Q3內(nèi)銷及出口恢復(fù)明顯，Q4繼續(xù)看好綜合龍頭。小家電：線上渠道優(yōu)勢企業(yè)Q3收入及凈利潤表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)先，Q4關(guān)注線上增速。廚電：龍頭廚電Q3恢復(fù)更為明顯，Q4地產(chǎn)拉動(dòng)作用繼續(xù)顯現(xiàn)。黑電：面板價(jià)格回升或?qū)陔娖髽I(yè)盈利形成壓力，Q4收入表現(xiàn)或好于凈利潤。推薦：格力電器(行情000651,診股)：主動(dòng)調(diào)整積極、驅(qū)動(dòng)渠道去庫存，且已經(jīng)度過最暗時(shí)刻。海爾智家(行情600690,診股)：全球資源布局領(lǐng)先，外銷需求優(yōu)化帶來的增長有望凸顯，公司圍繞家電主業(yè)組織結(jié)構(gòu)、成長質(zhì)量方面持續(xù)優(yōu)化，盈利質(zhì)量有望繼續(xù)提升。美的集團(tuán)(行情000333,診股)：具備產(chǎn)品、效率、全球優(yōu)勢，繼續(xù)分享全球需求提升紅利。

　　西南證券(行情600369,診股)根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研了解，很多出口家具企業(yè)訂單的排單已至年底，一方面因?yàn)楹Ｍ饨?jīng)濟(jì)刺激下地產(chǎn)銷售火爆，需求回升；另一方面國內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)定恢復(fù)，能有效彌補(bǔ)海外產(chǎn)能受疫情波動(dòng)的影響，因此國內(nèi)訂單快速放量。值得關(guān)注的是海外線上購物滲透率提升及居家辦公需求提升帶來的辦公家具跨境電商爆發(fā)。推薦歐派家居(行情603833,診股)、志邦家居(行情603801,診股)、顧家家居(行情603816,診股)、敏華控股（01999）、江山歐派(行情603208,診股)。