新股漲跌幅限制是多少?

　　目前交易所規(guī)定，新股上市首日股價(jià)最高漲幅為發(fā)行價(jià)44%，上市首日漲幅過(guò)大，還會(huì)產(chǎn)生臨時(shí)停牌：在盤中價(jià)格首次漲跌幅達(dá)到10%的時(shí)候，出現(xiàn)臨時(shí)停牌30分鐘，首次漲跌幅達(dá)到20%的時(shí)候，停牌當(dāng)日的下午2點(diǎn)55分。

　　一、發(fā)行價(jià)的每股收益基數(shù)。

　　就如同蘇泊爾一樣，如果扣除補(bǔ)貼收入，以同樣的市盈率發(fā)行，發(fā)行價(jià)只有8.01元。所以簡(jiǎn)單以報(bào)表的凈利潤(rùn)作為基數(shù)存在一定隱患，容易為企業(yè)所利用。就如同發(fā)行總額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的2倍，由此部分企業(yè)上市前不分紅使得未分配利潤(rùn)計(jì)入凈資產(chǎn)，最終擴(kuò)大融資額一樣。所以，業(yè)內(nèi)人士建議對(duì)凈利潤(rùn)要扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)作為確定發(fā)行市盈率的基數(shù)。

　　二、發(fā)行市盈率。

　　一些行業(yè)當(dāng)前正處于行業(yè)景氣高峰，這意味著企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度可能會(huì)下滑，就如同長(zhǎng)豐汽車一樣，雖然公司在2003年的凈利潤(rùn)為34783萬(wàn)元。但由于行業(yè)高峰的過(guò)去，公司在2004年半年報(bào)的每股收益已開(kāi)始下滑，即便按照2004年中期簡(jiǎn)單乘以2，公司在2004年凈利潤(rùn)也不過(guò)只有27760萬(wàn)元，業(yè)績(jī)的下滑意味著仍以過(guò)去的市盈率作為基數(shù)難以反映公司未來(lái)股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　所以，發(fā)行市盈率要根據(jù)不同的行業(yè)特性來(lái)確立。甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為要降低發(fā)行市盈率，因?yàn)橹靼迤骄杏室巡蛔?0倍，如果發(fā)行市盈率達(dá)到20倍，然后再攤薄，這樣新股市盈率已高于平均市盈率，本身就蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)。