1、行業(yè)景氣度需要精確的把握，但精確把握它又非常困難。

　　2、這種對(duì)象如果投好了可能非常有爆發(fā)力，但如果投錯(cuò)了則可能帶來(lái)慘重的后果。

　　3、除非你恰好買到很好的時(shí)機(jī)，買入1年內(nèi)就能反轉(zhuǎn)，否則有可能在行業(yè)低迷期被鎖住好幾年。與之相比，穩(wěn)健增值的公司這個(gè)時(shí)間都翻翻了。

　　4、基于以上困難之處和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，一般不宜配置過大的倉(cāng)位。但倉(cāng)位不足贏了也沒什么意義，倉(cāng)位太大又風(fēng)險(xiǎn)過高。

　　5、最難是持續(xù)性，你如果贏了一次其實(shí)自己都不知道是運(yùn)氣好還是看得準(zhǔn)，下一次依然很難說(shuō)，這與掌握了好生意投資是截然不同的。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的穩(wěn)定盈利能力(營(yíng)收和利潤(rùn))是最重要的，一個(gè)很簡(jiǎn)單的對(duì)比，假設(shè)有A和B兩家企業(yè)，其5年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別如下：

　　A：20%、120%、300%、-60%、-30%。

　　B：20%、30%、35%、20%、15%。

　　最后的終值，肯定是B比A高，A的終值是0.84，而B的終值是2.91，經(jīng)歷了5年時(shí)間，大起大落的A收益是84%，而穩(wěn)健增長(zhǎng)的B收益是291%，這就是陳奕迅歌里所唱的穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

　　所以總的來(lái)說(shuō)，強(qiáng)周期股不是不能投，也不是它不好，主要還是由于太難把握，特別是難以持續(xù)性的把握。或者這樣說(shuō)，與其投入這么大的精力去專門搞它，不如好好把握穩(wěn)健向上的好生意。當(dāng)然真碰到自己能理解也能把握的好機(jī)會(huì)，這種配置往往有出奇兵的效果。