?。▉?lái)源：雪球）廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊博士對(duì)于“需求側(cè)改革”解讀稱：

　　第一，12月11日政治 局會(huì)議首次提出“需求側(cè)改革”（要扭住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，同時(shí)注重需求側(cè)改革）。

　　第二，什么是需求側(cè)改革？我們可以參考劉鶴副總理《加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局》中對(duì)于需求和供給關(guān)系的闡述及“高度重視需求側(cè)管理”的結(jié)論。從論述看，供給側(cè)改革與需求側(cè)管理的結(jié)合，是“新發(fā)展格局”的重要組成部分。需求側(cè)管理的戰(zhàn)略基點(diǎn)是擴(kuò)大內(nèi)需。

　　第三，那么從供給側(cè)改革過渡到“新發(fā)展格局”中供給側(cè)和需求側(cè)有機(jī)結(jié)合的背景是什么？文章指出是為“面對(duì)全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)的重大變化，適應(yīng)我國(guó)發(fā)展階段性新特征”；并且指出新發(fā)展格局戰(zhàn)略“既是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的遞進(jìn)深化，也是我國(guó)以往發(fā)展戰(zhàn)略的整合提升”。

　　第四，怎么進(jìn)行需求側(cè)改革？我們理解首要是“發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體優(yōu)勢(shì)的內(nèi)在要求”、“加快培育完整內(nèi)需體系，完善擴(kuò)大內(nèi)需的政策支撐體系”。這個(gè)過程包括增強(qiáng)消費(fèi)的“基礎(chǔ)性作用”，也包括發(fā)揮投資的“關(guān)鍵作用”。建設(shè)現(xiàn)代化都市圈、形成一批新增長(zhǎng)極會(huì)是一個(gè)重要環(huán)節(jié)，它“既創(chuàng)造巨大需求，也提升有效供給”。

　　第五，換句話說，在推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革（去產(chǎn)能、環(huán)保、金融適配、產(chǎn)業(yè)鏈高級(jí)化），“供給創(chuàng)造需求”的同時(shí)，也需要進(jìn)一步推動(dòng)需求側(cè)改革（擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)、拓展投資），“需求牽引供給”。

　　第六，由于重點(diǎn)在新發(fā)展格局的闡述和宣導(dǎo)，政治 局會(huì)議對(duì)明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策著墨不多，對(duì)經(jīng)濟(jì)政策主要精神的理解仍待中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。但值得注意的有幾點(diǎn)。