皇臺酒業稱，近年來，白酒行業有集中度提高的趨勢，貴州茅臺、五糧液及洋河股份等白酒企業的收入及凈利潤遠高于其他上市白酒企業；未來幾年行業競爭可能更加激烈。針對日益加劇的行業競爭，若公司未能及時促進產品結構優化升級、有效拓展營銷網絡和企業品牌、持續提升公司治理水平、提高公司的行業競爭能力和市場占有率，公司將存在無法改善經營業績的風險。

　　同時，皇臺酒業還提到，2019年4月12日，公司控股股東變更為盛達集團，盛達集團控制公司35，295，991股股份，占公司總股本的19.90%，與上海厚豐所持股份數量較為接近。雖然目前上海厚豐所持股份被六批輪候凍結，但是盛達集團與上海厚豐所持公司股權較為接近，公司存在控制權不穩定的風險。

　　此外，截至2019年12月31日，皇臺酒業部分房屋、土地使用權及存貨處于抵押或法院查封狀態，所有權或使用權受到限制的資產的賬面價值為12，955.52萬元。若未來皇臺酒業無法清償到期債務或妥善解決相關訴訟糾紛，受限資產被債權人行使權利，將導致公司無法擁有或使用日常經營所需的土地、廠房以及可能失去下屬重要子公司股權，從而對公司的財務狀況、盈利能力及持續經營產生不利影響。

　　值得一提的是，2020年9月30日，皇臺酒業收到甘肅證監局出具的《行政處罰決定書》，認定皇臺酒業2016年年報虛假記載庫存商品賬面余額約8629.88萬元。甘肅證監局依據規定，對皇臺酒業給予警告，并處以30萬元罰款。

　　皇臺酒業稱，如中小股東因公司上述違法事實受到侵害，公司則存在被中小股東訴訟并面臨民事賠償的風險。