三、有關(guān)春節(jié)、國(guó)慶節(jié)測(cè)試事宜，本所將另行通知。

　　請(qǐng)各市場(chǎng)參與人據(jù)此安排相關(guān)工作。

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　　國(guó)盛策略：堅(jiān)定信心 跨年行情遠(yuǎn)未結(jié)束 級(jí)別將大超預(yù)期

　　堅(jiān)定信心，跨年行情遠(yuǎn)未結(jié)束，我們的邏輯持續(xù)被驗(yàn)證：首先，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、央行四季度例會(huì)連續(xù)為市場(chǎng)吃下“定心丸”，確認(rèn)政策不會(huì)出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎。其次，美國(guó)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案終于敲定，也推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，2020年12月外資再度凈流入近600億，繼續(xù)支撐行情。更重要的，我們從11月起反復(fù)強(qiáng)調(diào)跨年行情開(kāi)啟，當(dāng)前仍是窗口期。并且，由于經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、貨幣政策維持中性，本輪跨年行情斜率更緩、時(shí)間更持久，各板塊輪番向上推動(dòng)下，級(jí)別也將大超預(yù)期。

　　粵開(kāi)策略：雙重利好下 春季行情值得期待

　　關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)鏈。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議新增“碳達(dá)峰、碳中和”方面的關(guān)注，提出二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值，推動(dòng)煤炭消費(fèi)盡早達(dá)峰，大力發(fā)展新能源，新能源產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，板塊中長(zhǎng)期將維持較高景氣，重點(diǎn)關(guān)注光伏、風(fēng)電、鋰電、新能源車(chē)等板塊機(jī)會(huì)。先進(jìn)制造方向。在當(dāng)前大國(guó)博弈和逆全球化的背景之下，關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主可控已然成為提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。在明年經(jīng)濟(jì)八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)中，包括強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力，未來(lái)先進(jìn)制造方向的政策紅利及發(fā)展機(jī)遇可期，重點(diǎn)關(guān)注新基建、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代投資機(jī)會(huì)。緊握復(fù)蘇行情，依舊看好順周期板塊的投資機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處在持續(xù)復(fù)蘇的階段，順周期板塊依舊具備支撐邏輯。大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，供需改善帶動(dòng)漲價(jià)預(yù)期提升，繼續(xù)看好有色、采掘等上游原材料的板塊的投資機(jī)會(huì)。內(nèi)外需求實(shí)現(xiàn)共振，補(bǔ)庫(kù)存周期開(kāi)啟，帶動(dòng)機(jī)械、鋼鐵等中游制造業(yè)盈利復(fù)蘇。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖及政策的扶持，下游汽車(chē)、家電等可選消費(fèi)以及服務(wù)業(yè)也將得到進(jìn)一步提振，具備估值提升空間。

　　廣發(fā)策略：迎接“第三波”順周期行情

　　12月順周期行情階段性“退潮”，但我們認(rèn)為：順周期行情仍有“第三波”（即“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”行情第二段）。當(dāng)前順周期仍處景氣擴(kuò)張前期，疫苗落地將顯著修復(fù)順周期（尤其是可選消費(fèi)）行業(yè)景氣。建議配置：1。 景氣修復(fù)持續(xù)且受益于需求側(cè)管理的可選消費(fèi)（汽車(chē)零部件、家電、休閑服務(wù)）；2。 漲價(jià)配合產(chǎn)能/庫(kù)存周期啟動(dòng)的制造業(yè)（工業(yè)金屬、玻璃、通用機(jī)械）以及產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上/替代效應(yīng)受益的新興產(chǎn)業(yè)（新能源）；3。 景氣拐點(diǎn)確認(rèn)的低估低配大金融（銀行、保險(xiǎn)）。主題投資關(guān)注國(guó)企改革（上海深圳國(guó)資區(qū)域?qū)嶒?yàn)）。