如何選到好股票?

　　第一步：確定選股范圍

　　我始終堅信，A股值得深入研究，具有長期投資而非投機價值的公司不足上市公司總數的5%，而這些股票基本全部集中在滬深300成分股中，所以我的選股范圍就一下子縮小到了300家以內，那些排在A股上市公司第301-800位的中證500成分股我也基本不會多看一眼。

　　第二步：通過ROE進行篩選

　　從滬深300成分股中找到那些ROE長期顯著高出同行的公司，這里所說的顯著高出，就是至少要比行業平均水平高出3%以上，而且需要持續多年。這個篩選過程比較復雜，需要找到各行業的平均ROE數據，經過這一輪篩選，就會僅剩下100家左右的公司。

　　第三步：通過經營現金流進行篩選

　　對于那些可以使用經營現金流來分析的公司來說，如果他的經營現金流常年大于凈利潤，那么這家公司大概率是一家比較優秀的公司。反過來說，如果經營現金流常年大幅低于凈利潤，就會被我從備選股中剔除，比如東阿阿膠、分眾傳媒、亨通光電等等，此時，大概還剩下70家左右的公司。

　　第四步：通過分紅率進行篩選

　　有些公司他們的ROE很高，歷年的經營現金流也不錯，但就是每年的分紅都少得可憐，分紅率普遍在20%以下，股息率在1%左右，這些公司往往每年都有大量的投資現金流支出，對于這些公司的真實盈利能力，我都是存疑的，比較典型的就是大族激光。經過這輪篩選，應該還會剩下50家左右的公司。