高端白酒節前批價見頂回落實屬正常，節后批價大概率仍有小幅下調空間，但預計將很快伴隨節后淡季供貨不足而有所回升。從歷史經驗看，每年1月白酒板塊跑贏市場概率是全年最低。白酒牛市基于茅臺價格牛市，而茅臺需求以及批價的強勢表現也使得其股價近兩周來累計調整幅度不足1%。因此，在板塊前期絕對漲幅較大的背景下，疊加近期疫情多點散發情緒影響，短期板塊出現回調實屬正常，行業牛市大趨勢仍未見改變。投資建議方面，我們仍重點推薦增長確定性組合：推薦貴州茅臺+五糧液+瀘州老窖+山西汾酒核心組合，同時關注洋河股份+今世緣+古井貢酒組合。