【主題2】生物疫苗

　　中泰證券表示，醫藥行業政策變革持續、疫情常態化時代下，創新診療手段談判、常規用藥和耗材帶量采購、醫保控費等政策將持續深化，行業結構性調整長期存在，產品、技術、服務、渠道等多維度創新才能帶來持續機會。我們從創新升級角度，尋找變革中的長牛品種，持續推薦“六個方向”：1）創新藥及其產業鏈;2）醫療服務;3）創新疫苗;4）特色原料藥;5）創新器械;6）連鎖藥店。

　　平安證券指出，近期，部分上市公司發布業績預告，短期重點關注業績確定性較強的板塊及公司：1）疫情推動核酸檢測試劑需求提升，相關醫療器械企業業績確定性較強;2）疫情使得居民將部分醫療服務需求從綜合醫院轉移至民營專科醫院，專科醫療服務機構或將迎來患者人數的增長;3）疫情使得居民對流行性疾病的防治意識增長，疫苗企業或將從中獲益;4）疫情爆發疊加國家政策的支持，慢病及常見病藥品的零售從醫院端向藥店轉移，且藥店防疫用品銷量增長明顯，醫藥零售為另一獲益板塊。

　　平安證券進一步分析，控費仍為醫藥政策主旋律，中長期建議關注創新型企業、消費型醫療領域、特色原料藥企業及特色細分領域。2018-2020年，行業政策方向已經明晰，我們預計2021年仍然處于行業政策密集推廣的階段，建議回避受政策壓制領域，堅守政策免疫且符合行業發展趨勢的高景氣細分龍頭。主線一：創新產業鏈;主線二：消費型醫療產業鏈;主線三：特色原料藥;主線四：特色細分領域，如核醫學和互聯網醫療行業。