招商證券指出，3-4月淡季價格攻堅，酒企控貨挺價。企業供給端來看，高端白酒更重視價格上移，預計將調控淡季發貨節奏，控貨挺價，我們判斷3月五糧液批價有望在強勢區域站上1000元，1573緊緊跟隨。次高端價格帶來看，水晶劍、井臺的批價（河南）節后均有10元左右的上行，若今年淡季不淡，存在場景回補，次高端價格也有一定上行空間。

　　此前報道：

　　東方證券——

　　12月白酒產量同比提升，名酒終端價上行。全國2020年12月白酒產量98.1萬千升，同比上升9.1%；1-12月白酒累計產量740.7萬千升，累計同比下降2.5%。京東部分名優白酒21年2月26日價格相較1月29日價格：京東52度五糧液維持1，389元/瓶；52度劍南春上調20元至458元/瓶；52度水井坊上調13元至519元/瓶。

　　12月啤酒產量同比下降，進口葡萄酒量減價升。啤酒行業20年12月產量212.7萬千升，同比下降12.1%；1-12月累計產量3，411.1萬千升，累計同比下降7.0%。12月進口大麥價格為243.3美元/噸，同比下降4.8%。葡萄酒行業12月產量5.7萬千升，同比下降26.9%；1-12月累計產量41.3萬千升，同比下降6.1%。20年12月葡萄酒進口數量4.85萬千升，同比下滑23.0%；進口平均單價7，428美元/千升，同比增長40.7%。21年1月liv-ex50指數347.1，同比上升3.9%；liv-ex100指數320.9，同比上升6.3%。

　　國內生鮮乳價格持續走高，新西蘭奶全脂奶粉拍賣價環比大幅提升。21年2月24日農業部主產區生鮮乳價格4.29元/公斤，環比1月27日上升0.5%；21年3月2日新西蘭全脂奶粉合約拍賣價格4，364美元/公噸，環比2月2日上升26.2%；脫脂奶粉合約價格3，302美元/公噸，環比2月2日上升3.3%。20年12月奶粉當月進口數量7.76萬噸；12月液態奶當月進口量12.07萬噸，同比增長55.7%；12月鮮奶進口量11.84萬噸，同比增長56.9%。