北方稀土公布3月輕稀土氧化物掛牌價，相比2月份的掛牌價，氧化鐠釹、金屬鐠釹、氧化釹等數個品類的環比漲幅巨大，在25-33%之間。稀土在電子屏幕、光纖通信、超導材料等諸多領域有著不可替代的作用，也是升級傳統產業、發展新興產業的關鍵基礎材料，被喻為“工業維生素”，是重要的戰略資源，美國、日本、歐盟等世界主要經濟體相繼出臺政策將稀土納入國家戰略資源儲備。中國銀河分析指出，工信部部長指出稀土沒賣出“稀”的價格，賣出了“土”的價格，表明了政府對于國內稀土行業的重視與整改的決心，在政策呵護與新能源汽車打開稀土需求空間的支持下，稀土價格在一季度有望繼續強勢上漲。

　　中泰證券認為稀土已然完成從“量變”到“質變”

　　1、新能源汽車帶來稀土需求持續放量

　　當前全球新能源汽車產銷量已經邁入400-500萬輛門檻，是15年的8-10倍；根據我們的測算，新能源汽車需求已經占到釹鐵硼總需求7-8%，高性能產品需求15%+，需求增量30%左右，這與2015年新能源汽車對碳酸鋰影響類似，新能源車需求拉動已經不能忽視。

　　2、黑色產業鏈淡出歷史，供給端重塑完成

　　往后看，國內礦將繼續實行總量指標控制；海外礦，Lynas和MtPass處于滿產狀態，且中期未有明確礦山資本開支，緬甸礦經過近五年快速開采，產能也將見頂；供給端重塑完成。

　　3、去庫存完成

　　20年開始稀土已經供不應求，但年度價格上漲并不顯著，核心在于庫存。而根據百川數據，2020年氧化鐠釹生產商庫存從1萬噸快速降至0.3-0.4萬噸附近，庫存去化70%。

　　綜上，新能源需求拉動下，氧化鐠釹供不應求或將橫亙2020-2022年：21年預計缺口約為4%，若計入補庫需求，內在缺口或將在10%以上；行業將持續高景氣。