【有色/電解鋁】

　　焦作萬方、中國鋁業(yè)、怡球資源等延續(xù)上漲勢(shì)頭。消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，擁有良好碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的水泥、電解鋁行業(yè)將可能優(yōu)先納入全國碳交易市場(chǎng)。

　　我們認(rèn)為，減排政策會(huì)加快行業(yè)落后產(chǎn)能退出，從而壓縮行業(yè)整體產(chǎn)能，達(dá)到優(yōu)化行業(yè)長(zhǎng)期供給側(cè)總量和優(yōu)化的目標(biāo)，有利于上游價(jià)格的穩(wěn)定，利好行業(yè)中長(zhǎng)期的盈利。

　　【旅游/民航/酒店餐飲】

　　旅游景點(diǎn)板塊走強(qiáng)，大東海A兩連板，西域旅游漲幅超過10%。隨著疫情的控制以及疫苗的不斷普及，旅游消費(fèi)將逐漸恢復(fù)常態(tài)。疫情的控制，將帶動(dòng)國內(nèi)旅游、民航運(yùn)輸、酒店餐飲等板塊復(fù)蘇，股價(jià)將迎來恢復(fù)性上漲機(jī)會(huì)。

　　三、策略預(yù)案

　　三大指數(shù)分化嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌，而主板在大金融銀行、資源股、環(huán)保、航空運(yùn)輸?shù)戎蜗?，指?shù)跌幅不大。

　　近期市場(chǎng)走的主線，包括資源股、銀行股、航空運(yùn)輸、旅游等，其本質(zhì)反映的是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，順周期資產(chǎn)供求關(guān)系改善。背后的邏輯是疫苗大規(guī)模接種，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐步淡化，行業(yè)迎來復(fù)蘇。

　　此外，以美國為首的西方國家，加大財(cái)政和貨幣刺激力度，對(duì)大宗商品提價(jià)，營(yíng)造了較好的環(huán)境。而近期鋼鐵、電解鋁等又疊加了碳中和大背景，讓行情得以擴(kuò)散和延續(xù)。

　　隨著后疫情時(shí)期的到來，前期受疫情重創(chuàng)的民航運(yùn)輸、旅游、酒店餐飲等板塊，行業(yè)將迎來復(fù)蘇。另外，清明、五一等節(jié)日即將到來，市場(chǎng)普遍認(rèn)為需求超預(yù)期，股價(jià)大概率將迎來恢復(fù)性上漲機(jī)會(huì)，是我們短期重點(diǎn)關(guān)注的方向。