【有色/電解鋁】

　　焦作萬方、中國鋁業(yè)、怡球資源等延續(xù)上漲勢頭。消息面上，據(jù)媒體報道，擁有良好碳排放數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的水泥、電解鋁行業(yè)將可能優(yōu)先納入全國碳交易市場。

　　我們認為，減排政策會加快行業(yè)落后產(chǎn)能退出，從而壓縮行業(yè)整體產(chǎn)能，達到優(yōu)化行業(yè)長期供給側(cè)總量和優(yōu)化的目標，有利于上游價格的穩(wěn)定，利好行業(yè)中長期的盈利。

　　【旅游/民航/酒店餐飲】

　　旅游景點板塊走強，大東海A兩連板，西域旅游漲幅超過10%。隨著疫情的控制以及疫苗的不斷普及，旅游消費將逐漸恢復常態(tài)。疫情的控制，將帶動國內(nèi)旅游、民航運輸、酒店餐飲等板塊復蘇，股價將迎來恢復性上漲機會。

　　三、策略預案

　　三大指數(shù)分化嚴重，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌，而主板在大金融銀行、資源股、環(huán)保、航空運輸?shù)戎蜗拢笖?shù)跌幅不大。

　　近期市場走的主線，包括資源股、銀行股、航空運輸、旅游等，其本質(zhì)反映的是經(jīng)濟復蘇預期下，順周期資產(chǎn)供求關(guān)系改善。背后的邏輯是疫苗大規(guī)模接種，疫情對經(jīng)濟的影響逐步淡化，行業(yè)迎來復蘇。

　　此外，以美國為首的西方國家，加大財政和貨幣刺激力度，對大宗商品提價，營造了較好的環(huán)境。而近期鋼鐵、電解鋁等又疊加了碳中和大背景，讓行情得以擴散和延續(xù)。

　　隨著后疫情時期的到來，前期受疫情重創(chuàng)的民航運輸、旅游、酒店餐飲等板塊，行業(yè)將迎來復蘇。另外，清明、五一等節(jié)日即將到來，市場普遍認為需求超預期，股價大概率將迎來恢復性上漲機會，是我們短期重點關(guān)注的方向。