首發(fā)(IPO)審核計(jì)時(shí)問(wèn)題備受投行人士關(guān)注。此前有投行人士表示，盡管IPO審核周期已得到大致明確，但部分環(huán)節(jié)的審核時(shí)間還有待進(jìn)一步明晰。

　　近日，記者從投行人士處獲悉深交所最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》內(nèi)容，其中對(duì)于投行提交問(wèn)詢回復(fù)文件或其他申報(bào)文件初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前的時(shí)間有新的表述——深交所表示為提高審核效率、避免無(wú)故拖延，對(duì)審核端作出嚴(yán)格規(guī)定，要求審核員收到回復(fù)文件的5個(gè)工作日內(nèi)，形成修改意見(jiàn)并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見(jiàn)。

　　審核計(jì)時(shí)

　　迎來(lái)更清晰規(guī)定

　　近期，記者獲悉，深交所向券商投行發(fā)出最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》，其中對(duì)市場(chǎng)熱議的IPO審核計(jì)時(shí)問(wèn)題，深交所進(jìn)行了答疑。

　　此前有券商投行人士向記者反映問(wèn)詢回復(fù)環(huán)節(jié)進(jìn)展緩慢，懷疑可能存在投行回復(fù)質(zhì)量不高，或是審核效率有待進(jìn)一步提高。

　　據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板審核周期為“3+3”，即深交所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的時(shí)間總計(jì)不超過(guò)3個(gè)月;發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)問(wèn)詢不超過(guò)3個(gè)月。但是，中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、處理會(huì)后事項(xiàng)、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查、要求進(jìn)行專項(xiàng)核查，并要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改申請(qǐng)文件等情形，不計(jì)算在“3+3”規(guī)定的時(shí)限內(nèi)。

　　業(yè)內(nèi)人士談到，無(wú)論是監(jiān)管還是項(xiàng)目組，在IPO審核方面“算時(shí)間”斤斤計(jì)較，一邊是怕超出規(guī)定，另一邊是怕答題時(shí)間不夠。

　　由于回復(fù)問(wèn)詢時(shí)間緊張，有部分投行項(xiàng)目組此前找理由騰挪時(shí)間，比如“補(bǔ)財(cái)報(bào)”，以爭(zhēng)取更多時(shí)間“答題”。據(jù)了解，若更新財(cái)務(wù)資料需要在3個(gè)月內(nèi)完成。

　　一家小型券商的項(xiàng)目組人士在去年告訴記者，問(wèn)詢回復(fù)文件在成功提交系統(tǒng)之前，審核員要先把關(guān)。如果沒(méi)問(wèn)題，審核員在系統(tǒng)上點(diǎn)通過(guò)，文件才會(huì)披露出來(lái)，之后才開(kāi)始計(jì)算監(jiān)管層的審核時(shí)間;如果沒(méi)點(diǎn)通過(guò)，就不算進(jìn)入正式的審核程序。

　　深圳一名券商投行人士表示，在監(jiān)管部門確認(rèn)接收材料之前的這段時(shí)間不好計(jì)算，“有的項(xiàng)目可能確實(shí)存在不少問(wèn)題，所以遞交回復(fù)文件后，還是會(huì)被一直要求補(bǔ)材料，審核老師也不會(huì)確認(rèn)，這就導(dǎo)致回復(fù)時(shí)間實(shí)際上變得很長(zhǎng)，有些可能要五六十天。有的項(xiàng)目審核老師不了解具體情況，提出的一些疑問(wèn)，我們要花很多時(shí)間溝通。”

　　有資深投行人士認(rèn)為，這里可能存在規(guī)則漏洞，由于發(fā)行人補(bǔ)充修改文件和中介機(jī)構(gòu)核查是沒(méi)有期限的，外界無(wú)法對(duì)這段審核計(jì)時(shí)是否存在逾期行為進(jìn)行監(jiān)督。

　　如今，保薦人提交問(wèn)詢回復(fù)或其他申報(bào)文件初稿后至審核部門確認(rèn)接收之前的時(shí)間如何計(jì)時(shí)，深交所在最新一期《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中作出解釋。

　　深交所表示，從審核實(shí)踐來(lái)看，對(duì)問(wèn)詢回復(fù)和其他申報(bào)文件設(shè)置“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)，顯著提高了申報(bào)文件質(zhì)量、提升了審核效率，部分漏報(bào)材料、回避問(wèn)題、勾稽錯(cuò)誤等敷衍塞責(zé)的情形能夠盡早發(fā)現(xiàn)，有效精簡(jiǎn)了問(wèn)詢輪次、減少了不必要的審核資源浪費(fèi)。

　　在“修改和確認(rèn)”環(huán)節(jié)中，審核部門要求保薦人、發(fā)行人修改問(wèn)詢回復(fù)或其他申報(bào)文件，符合《注冊(cè)辦法》第二十條“發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改注冊(cè)申請(qǐng)文件”情形，雙方停止計(jì)時(shí)符合規(guī)則規(guī)定。

　　為進(jìn)一步提高審核效率、避免無(wú)故拖延，深交所表示對(duì)審核端作出嚴(yán)格規(guī)定，要求審核人員應(yīng)于收到保薦人提交的問(wèn)詢回復(fù)或其他申報(bào)文件的5個(gè)工作日內(nèi)，形成修改意見(jiàn)并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見(jiàn)。