從今年二月份以來，順豐控股公司股價(jià)一路下跌，從最高點(diǎn)的124.7元下跌到4月8日收盤的80.8元，距離最高點(diǎn)已經(jīng)下跌超35%，回到了去年年底水平。

　　而據(jù)東方財(cái)富choice的數(shù)據(jù)顯示，順豐控股又機(jī)構(gòu)投資者超1000家，累計(jì)持倉股數(shù)達(dá)38.3億股，占總股本的83.71%。機(jī)構(gòu)投資者中還包括很多著名的基金。

　　而今日開盤，順豐控股就一字跌停。

　　4月8日晚間，順豐控股發(fā)布了一份讓股民“猝不及防”的一季度業(yè)績預(yù)告。公告顯示：順豐控股預(yù)計(jì)今年1至3月份凈利潤虧損9億元至11億元，對比去年同期盈利則為9.07億元。扣除非經(jīng)常性損益后，順豐預(yù)虧10億元至12億元，去年同期盈利8.32億元。

　　順豐的業(yè)績“爆雷”在各股吧中掀起軒然大波。有“雪球”股民表示：“這個(gè)虧損實(shí)在想不通。順豐單子多如牛毛，去年還盈利9億。今年沒有任何疫情影響，突然暴虧9億？實(shí)在沒有看明白。”

　　順豐對此給出了官方解釋，作者進(jìn)行歸納后，將主要原因整理如下：

　　1、 順豐第1季度處于新業(yè)務(wù)開拓關(guān)鍵階段，增加前置性資源投入，成本承壓。

　　2、 去年疫情延緩了順豐的資本性開支投入，出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸。今年順豐加大投入，進(jìn)行中轉(zhuǎn)場自動(dòng)化產(chǎn)能升級以承接增量。預(yù)計(jì)第2季度將緩解產(chǎn)能瓶頸壓力，今年下半年開始釋放規(guī)模效益。

　　3、 春節(jié)期間順豐響應(yīng)“就地過年”政策，給在崗人員補(bǔ)貼，經(jīng)營成本攀升。

　　4、 快遞同行在春節(jié)均未打烊，順豐的散單業(yè)務(wù)被分化，增長低于預(yù)期。

　　5、 今年4月順豐推出特快及新標(biāo)快產(chǎn)品，將為時(shí)效件增長帶來新動(dòng)能。

　　實(shí)際上，從業(yè)內(nèi)人士角度看，順豐的業(yè)績爆雷并不令人意外。貫鑠企業(yè)CEO、上海交通委郵政快遞專委會(huì)副主任趙小敏對作者表示：“這樣的虧損范圍是符合市場預(yù)期的。”

　　從3月18日順豐公布的年報(bào)看，形勢已不容樂觀。年報(bào)顯示：過去一年，順豐的市場份額收縮了2%左右，第四季度凈利增速為16%，比照前兩季度均超50%出現(xiàn)了明顯放緩。順豐股價(jià)比照年初，也已下跌了30%左右。

　　順豐凈利增速下降在財(cái)務(wù)層面的核心原因在于單票收入下降、電商件增量的流失、市場份額的下降。