7月1日晚間，君實生物(01877.HK)發(fā)布公司A股發(fā)行相關(guān)公告，宣布于2020年6月29日完成初步詢價后，公司將按發(fā)行價格每股55.50元(人民幣，下同)發(fā)行8713萬股A股。

另據(jù)君實生物在上交所發(fā)布的公告，本次發(fā)行價格確定后公司上市時市值約為483.56億元。若發(fā)行成功，預(yù)計公司募資總額將為48.36億元，募資凈額為44.97億元，遠(yuǎn)高于IPO原計劃募資的27億元。

同時，本次發(fā)行的8713萬股，占發(fā)行后公司股份總數(shù)的比例為10.00%，全部為公開發(fā)行新股，公司股東不進(jìn)行公開發(fā)售股份。公司于7月2日開啟網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行申購日。

據(jù)招股書披露，此次募集資金將被用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目，君實生物科技產(chǎn)業(yè)化臨港項目，以及償還銀行貸款、補充流動資金。

君實生物是一家創(chuàng)新驅(qū)動型生物制藥公司，成立于2012年(前身“君實”)。曾于2015年8月掛牌新三板，今年4月8日宣布終止新三板掛牌;2018年12月，君實生物在港交所實施新規(guī)后，成為首批落戶港交所的未盈利生物制藥公司。

截至2020年上半年，君實生物的未盈利狀況仍在繼續(xù)。2020年上半年，其預(yù)計歸母凈虧損為5.63億元至6.81億元，同比擴(kuò)大93.46%至133.97%。虧損擴(kuò)大的主要原因包括隨著核心產(chǎn)品JS001的適應(yīng)癥擴(kuò)展以及部分臨床項目進(jìn)度推進(jìn)、海外臨床的開展，連續(xù)數(shù)年發(fā)生較大的研發(fā)費用支出;以及首個產(chǎn)品從2019年2月起開始銷售，目前銷售收入尚不能覆蓋研發(fā)費用等支出。

可以說，未盈利的背后，是連年高企的研發(fā)費用。2019年，君實生物的研發(fā)開支為9.46億元，同比增長75.8%。同期，其首款商業(yè)化藥品上市銷售后錄得7.75億元收入，遠(yuǎn)低于研發(fā)開支。而在君實生物未有商業(yè)化產(chǎn)品的2016-2018年，研發(fā)費用分別為1.22億元、2.75億元、5.38億元，對應(yīng)的營收分別為593萬元、5450萬元、293萬元。

作為一家生物制藥公司，創(chuàng)收及盈利均高度依賴所研發(fā)的核心產(chǎn)品。截至2020 年5月17日，君實生物共有21項在研產(chǎn)品，13項是由公司自主研發(fā)的原創(chuàng)新藥，8項與合作伙伴共同開發(fā)。

此外，君實生物在科創(chuàng)板上市的進(jìn)展，也在一定程度上不斷提振其H股股價。自3月30日上市委會議同意君實生物發(fā)行上市以來，累計漲幅已達(dá)78%。