萬(wàn)青轉(zhuǎn)債上市

轉(zhuǎn)債基本信息：AA+級(jí)， 江西國(guó)有企業(yè)，規(guī)模10億，轉(zhuǎn)股價(jià)下修比較嚴(yán)苛，6年票面利率較高，無(wú)擔(dān)保，無(wú)網(wǎng)下

截圖來(lái)自集思錄

正股：萬(wàn)年青(SZ:000789)，江西萬(wàn)年青水泥股份有限公司是要從事硅酸鹽水泥、商品混凝土以及新型墻材的生產(chǎn)和銷售。公司是全國(guó)最大工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益500家之一、全國(guó)300家重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè),是初具規(guī)模的生產(chǎn)自動(dòng)化、管理現(xiàn)代化、環(huán)境園林化、生活城市化的國(guó)家大型一檔企業(yè)。公司是中國(guó)重點(diǎn)水泥生產(chǎn)企業(yè)、江西省最大的水泥生產(chǎn)廠家。

近幾年業(yè)績(jī)靚麗，2017-2018年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)101.8%和145.9%。2019年業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴禄?，營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.6%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.3%。今年一季度，受疫情影響，營(yíng)收同比下降9.2%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.6%

萬(wàn)年青(SZ:000789)

申購(gòu)情況：網(wǎng)上申購(gòu)人數(shù)571.7萬(wàn)戶，單賬號(hào)頂格申購(gòu)中0.056簽。股東配售68.2%，申購(gòu)者棄繳0.41%

開盤預(yù)測(cè)：萬(wàn)青轉(zhuǎn)債申購(gòu)時(shí)轉(zhuǎn)股價(jià)值為97.32，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值為95.9，有小幅度的下滑。

歷史上，水泥股向來(lái)是出牛股、妖股的地方。從轉(zhuǎn)債的角度講，萬(wàn)青轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)較高，票面利率較高，又是地方國(guó)有企業(yè)，安全性高，可謂攻守兼?zhèn)?。目前二?jí)市場(chǎng)上，同為水泥類轉(zhuǎn)債的僅有天路轉(zhuǎn)債，具有一定的稀缺性，且萬(wàn)青轉(zhuǎn)債比天路轉(zhuǎn)債質(zhì)地要好。

綜合考慮，給予萬(wàn)青轉(zhuǎn)債16%-18%的溢價(jià)，開盤價(jià)在111-113之間。如開盤價(jià)不理想，可以長(zhǎng)期持有