金融界網(wǎng)站訊，醫(yī)療股再度崛起，開盤快速拉升，金域醫(yī)學(xué)(行情603882,診股)、南微醫(yī)學(xué)(行情688029,診股)、海爾生物(行情688139,診股)、凱萊英(行情002821,診股)等均有較大漲幅。

　　東吳證券(行情601555,診股)認(rèn)為：上周生物醫(yī)藥指數(shù)下跌5.44%，板塊表現(xiàn)劣于滬深300的0.07%的跌幅。由于醫(yī)藥板塊前期漲幅巨大， 上周醫(yī)藥明顯跑輸市場，尤其是疫苗產(chǎn)業(yè)。疫情板塊為全市場關(guān)注焦點、疫苗板塊行情牽動醫(yī)藥板塊。當(dāng)前對疫苗板塊怎么看？疫苗行情已進(jìn)入第二階段：疫苗核心資產(chǎn)標(biāo)的已基本到位，尤其是2300億智飛生物(行情300122,診股)疫苗龍頭的調(diào)整位置已進(jìn)入價值區(qū)間；二線疫苗非核心資產(chǎn)很可能調(diào)整幅度不確定，甚至短期很難恢復(fù)至前期階段。

　　外循環(huán)到內(nèi)循環(huán)的核心邏輯是國產(chǎn)替代。從醫(yī)藥產(chǎn)品和醫(yī)療儀器與器械兩個子板塊看，2019年，中國醫(yī)藥(行情600056,診股)產(chǎn)品進(jìn)口額達(dá)到124.39億美元，同比增長11%。我們認(rèn)為，受國家醫(yī)保及專利到期紅利等影響，國內(nèi)藥企加快仿制藥推出速度或加強(qiáng)自主創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)，通過仿制藥替代和創(chuàng)新藥品上市，進(jìn)一步實現(xiàn)國產(chǎn)替代。中國醫(yī)療器械出口趨勢明顯，受疫情影響，2020.03~2020.07，中國醫(yī)療器械出口額達(dá)到88.10億美元，同比增長81%。2019年批準(zhǔn)境內(nèi)第三類醫(yī)療器械（含體外診斷）注冊3179項，同比增長86%。國產(chǎn)二類（各省級共批準(zhǔn)17017項）遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口二類獲批數(shù)量（2754項），說明在中低端器械中，國產(chǎn)醫(yī)療器械基本已實現(xiàn)替代，而國產(chǎn)三類與進(jìn)口三類審批數(shù)量雖差距不大，但是國產(chǎn)三類已經(jīng)開始呈現(xiàn)出增長趨勢，說明高端醫(yī)療器械市場，國產(chǎn)替代正在發(fā)力加速。我們認(rèn)為隨著分級診療推動基層醫(yī)療建設(shè)發(fā)展，我國醫(yī)療器械中長期發(fā)展空間會進(jìn)一步擴(kuò)容。作為長期發(fā)展趨勢，基層醫(yī)療建設(shè)需求將迎來長期釋放階段，國產(chǎn)企業(yè)有望憑借產(chǎn)品性價比、營銷能力、售后服務(wù)等多方面優(yōu)勢顯著受益。