9月CPI回歸“1時(shí)代”意味著什么？CPI下降原因分析(2)
從高頻數(shù)據(jù)來看，10月以來，工業(yè)品價(jià)格已現(xiàn)企穩(wěn)反彈之勢(shì)，將帶動(dòng)當(dāng)月生產(chǎn)資料PPI跌幅進(jìn)一步收斂，但受CPI漲幅下行趨勢(shì)影響，10月生活資料PPI同比跌幅可能會(huì)小幅擴(kuò)大。綜合來看，生產(chǎn)資料和生活資料“一上一下”，預(yù)計(jì)10月PPI同比將在-2.0%左右小幅波動(dòng)。
伴隨國(guó)內(nèi)疫情得到穩(wěn)定控制，9月餐飲業(yè)PMI處于60%以上的高位，這意味著豬肉需求增加。不過，7月生豬存欄開始同比增長(zhǎng)，9月豬肉供應(yīng)量加速擴(kuò)張。此外，近期豬肉進(jìn)口同比保持在130%以上的高速增長(zhǎng)水平，儲(chǔ)備豬肉投資也在增多。由此，供需基本平衡導(dǎo)致本月豬肉價(jià)格小幅回落。更為重要的是，去年9月受豬瘟疫情影響，豬肉價(jià)格出現(xiàn)大幅跳漲，上年高基數(shù)帶動(dòng)9月豬肉價(jià)格同比漲幅驟降27.1個(gè)百分點(diǎn)至25.5%。據(jù)測(cè)算，本月豬肉價(jià)格漲幅下行對(duì)整體CPI漲幅的下拉作用達(dá)到0.84個(gè)百分點(diǎn)，超過9月CPI同比的整體0.7個(gè)百分點(diǎn)的降幅。這意味著豬肉價(jià)格正在從之前推升CPI高增的核心動(dòng)力，演變成下拉CPI漲幅的主要力量。
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