●長江商報記者陳妮希

　　快手先于抖音一步，向港交所提交了招股書，沖擊短視頻第一股。

　　從招股書來看，快手已經成為不折不扣的流量聚集地，2017年、2018年、2019年，快手平均月活躍用戶分別為1.36億、2.4億和3.3億，復合增速為55.7%，2020年上半年，公司平均月活躍用戶進一步增長到4.8億。

　　從吸金能力來看，在快速收割流量之后，快手商業化已經取得明顯收益。2017年、2018年、2019年收入分別為83億、203億和391億元人民幣，三年增長近4倍。2020年截至6月30日，公司實現收入253億，同比增長48%。

　　9輪總融資近318億

　　快手自誕生以來，就頗受資本青睞。長江商報記者梳理天眼查APP，2011年成立以來，快手已完成9輪融資，總融資接近318億元人民幣。

　　天眼查APP顯示，2012年4月，快手天使輪，由五源資本投200萬人民幣；2013年4月，五源資本追投130萬美元A輪；2014年6月，DCM中國、五源資本、騰訊投資投B輪2175萬美元；2015年1月，DSTGlobal、五源資本、紅杉資本中國投1.3億美元B+輪。

　　此后快手又進行了多輪融資，直至2019年12月，騰訊投資、博裕資本、云鋒基金、Temasek淡馬錫、紅杉資本中國投近30億美元F輪，投后估值286億美元。

　　截至目前，從快手披露的招股書來看，在IPO前，宿華持股12.648%，程一笑持股10.023%，銀鑫持股2.422%，楊遠熙持股2.069%。騰訊持股21.567%，五源資本持股16.657%，其他投資者合計持股34.614%。其中，騰訊為最大外部股東。

　　此次，有市場觀點認為，快手上市后估值將超3700億元。截至發稿前，快手方面并未對此做出公開回應。

　　在線營銷業務上半年收入72億

　　這些年，快手也面臨越來越多的對手，抖音、b站、好看視頻……這些對手背后都有字節跳動、阿里、百度等強大資本力量支撐。

　　另一方面，截至2020年6月，快手平均日活就達到了3.02億，每位日活用戶日均訪問應用次數超過10次，如此龐大的流量池如何拓展商業化，需要更多的資本關注和投入。

　　此時提交招股書，快手若能順利登陸資本市場，將具有明顯優勢。在整個視頻行業探索商業化的征程中，快手也做了諸多嘗試，直播、線上營銷、電商三大業務是目前快手的主要收入來源。直播依然占大頭，但此部分收入占比正在逐年降低，招股書顯示，其比例已經從2017年全年的95.3%縮小至2020年上半年的68.5%。

　　此項收入結構占比優化是由于快手線上營銷服務收入的快速增長。近兩年快手引入大量明星入駐打造品牌形象，商業領域拓展至游戲、教育、帶貨等。招股書顯示，今年1至6月內，快手在線營銷業務收入達72億元，較去年同期增長222.5%。

　　此外，快手在直播電商道路上也取得明顯收益。快手披露的IPO招股書顯示，過去六個月快手電商GMV為1096億元，直播電商這種引爆于淘寶內容生態內的商業化路徑在全網范圍內得到驗證。

　　對此，業內分析認為，未來，快手在利潤端的增長，將來自于結構的變化。